Rapports annuels de la Banque agricole d'Etat

La Banque émettait primitivement des titres 8% en zl. Cependant, prenant en considération l’abaissement général du taux d'intérêt dans le pays et sur les marchés étrangers, ainsi que l’amélioration des conditions de placement sur le marché national des capitaux et la hausse des cours des titres ainsi que les préparatifs en vue de placements à l’étranser, la Banque procède à partir de la première moitié de 1928 à l’émission de lettres de gage 7%. De même, les obligations d'amélioration dont l'émission commence en 1928 portent unintérêt de 7% Leltauxud'intérét (réel de titres aussi bien 7 % que 8% reste cependant le même, étant donné le cours plus bas des premiers. Les cours des titres 7% émis par la banque furent à la fin de 1930 de 83.15%, ceux à 8% de 94% de la valeur nominale. La diminution de la charge qui grève l’emprunteur n’est ainsi qu’apparente. Par ailleurs, il serait beaucoup plus avantageux pour celui- Ci, à l'heure actuelle, d'obtenir une somme plus importante, comme produit de lemprunt, d'autant plus qu'avec l’amélioration de la situation du marché, une réduction du taux d'intérêt des Litres aura certainement lieu.

Il faut également ajouter, qu’en dehors de l’annuité proprement dite, chaque emprunteur en titres à long terme est obligé de payer en sus un « supplément administratif » destiné à rembourser les frais de la Banque et à constituer le bénéfice de cette dernière, étant donné que le taux d’intérêt nominal des titres émis et celui des prêts accordés doivent se niveler. Le supplément fut, à la fin de 1930 de 19%: pour les prêts en lettre de gage et de 3/4% pour les prêts en obligations d'amélioration. Il est calculé sur la valeur nominale du prêt pendant toute la durée de ce dernier, ce qui constitue une augméntation considérable du taux d’intérêt effectif.

D'une façon générale, l’on voit que la charge qui grève l'emprunteur est très lourde, surtout si l’on prend en considération la diminution de la rentabilité des exploitations a ricoles qu à lieu à l’heure actuelle, par suite de la crise.

Il faut cependant mentionner que le Gouvernement tâche de venir en aide à certaines ca tégories d’emprunteurs. C’est a cet effet qu'une dotation du Trésor fut destinée (budget 1928-1929 : 1 125.000 z!.) pour la réduction des 3% du taux d'intérêt sur certains prêts en lettres de gage. De même,