Abaissé de 1 112 % à 1 % à partir du 1er janvier

le ministère de l'Agriculture destine, à partir de 1928, certains fonds, nécessaires à l’abaissement du taux d'intérêt des prêts en obligations d'amélioration {de 2 % à 4 % par an), selon le genre des travaux.

La Banque devait participer avec les autres institutions de crédit foncier à la création de la Banque foncière centrale dont ‘a tâche devait être le placement à l'étranger des obligations émises sur la base des lettres de gage des institutions en question. C'est ainsi que la Banque agricole d'Etat s’est abstenue du placement de ses titres à l'étranger pendant tout le temps des négociations poursuivies à cet effet, bien que les conditions fussent très avantageuses. L'’échec de ces négociations eut lieu à la fin de 1929, alors que la situation du marché international devint défavorable. La Banque est à l'heure actuelle en pourparlers en vue du placement à l’étranger d’un paquet important de ses titres.

Les cours des titres émis par la banque qui étaient très bas avant l’année 1927 et oscillaient dans des limites considérables!, avaient marqué une forte augmentation au cours de cette année: ils sont maintenus fermes à l’heure actuelle? Les cours bas des titres émis qui eurent alors lieu s’expliquent, dans une grande mesure, par le fait que Îles titres étaient remis directement aux emprunteurs qui les jetaient sur la marché. La politique que la Banque poursuit à présent est la suivante : avant l'obtention du prêt, l’emprunteur autorise celle-ci à vendre ses titres. Il reçoit alors le montant réalisé en espèces. La Banque, à son tour, détient un portefeuille important de ses propres titres en attendant de les placer avantageusement. Le montant de ce portefeuille était à la fin de 1928 de 42.7 millions de zl., à la fin de 1929 de 77.5 millions de z1. et à la fin de 1930 de 93.8 millions de z1.

Le montant respectif des titres de la banque en cireulation fut à la fin de 1930 :

Lettres des pape TOM EPA ZI. 219.554.704 Lettres-derrasess Men OR PE RR PRE 89.914.204 Lettres de gage 7/-en/zl-or.....7 129.640 .500 Obligations d’amélioration. — Total.... ZI. 102.895 .500