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ront rapidement supérieurs aux capitaux neufs annuellement exportés. L'expérience montre que cette évolution se poursuit rapidement dès que les autres chapitres invisibles présentent un solde créditeur.

Aussi peut-on prévoir, dans un délai encore impossible à déterminer, mais sans doute assez proche, que la balance des comptes des Etats-Unis, malgré la protection douanière accordée aux industries américaines et malgré l’exportation annuelle de capitaux nouveaux présentera bientôt une physionomie semblable à celle de Ja balance des pays industriels européens : excédent d’importations de marchandises largement compensé par le solde créditeur des chapitres invisibles, placement de capitaux à l’étranger, et peut-être aussi exCédent d'importations de métaux précieux.

Alors sera terminée l’évolution des Etats-Unis vers une forme industrielle plus avancée, évolution que la guerre a précipitée sans toutefois l'avoir achevée. Encore est-il prudent de conserver quelques scepticisme Sur CES prévisions d'avenir économique, quelque bien établies qu’elles puissent paraître : ce sont en effet souinattendues qui renversent les conclusions que l’expérience faisait paraître certaine.