AVANCES

Rapport entre le portefeulle, la circulation et les avances

Année Circulation Portefeuille ÂAvances en en millions en millions compte courant

en millions

1884 0, — — 1887 7,9 3,5 0, 1890 20,0 1,0 20 1899 25,0 37 5,4 1900 34,5 8,1 5,6 1905 36,5 6,6 7,9 1910 5r,0 pète. 9,8 1911 60,0 7,8 16,9 1912 72,0 6,2 RAS

1913 1145 se 20,9

Par ce tableau on voit que les avances en compte courant sur nantissement des effets de commerce ont augmenté considérablement durant les dernières années. Le commerce serbe avait besoin des capitaux dont la demande augmentait notamment depuis 1903, point de départ du travail national plus intense. « Depuis cette date le commerce et la production en général se sont tellement développés, et, conséquemment, la demande des capitaux a été telle que les établissements ont voulu à tout prix attirer à eux l’épargne en payant les taux très élevés aux déposants et aux épargnants. Ce taux s'élevait à 5 % et même à 6 %. Ainsi nous pouvons dire, en conclusion, que la pratique de la Banque n’a eu qu’une influence indirecte sur le loyer de l'argent, qui s’est un peu abaïssé

depuis sa création (1).

(1) Protitch. op. cit. p.