ESTIMATIONS DE LA PRODUCTION D'OR DANS LES PROCHAINES ANNEES

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en Millions de dollars

19307, 2117 40? 428 11% 7e 91 } 405 | 404 | 1931 2078 | 40 a | 12 75 | oi 101 | 402 1932 218 415 415 122 LÉ PEN 107 | 410 1933 206$ DL | 410 149 FÉES EN) 399 107 1934 1981 498 405 11 78 90 390 102 1935 1898 454 882 ES 72 90 38 1 368

1936 1667 449 378 112 71 90 356 397 | 1937 1674 HAS IS Sn 10° go 90 357 392

1938 1674 458 365 | 10° 70 10) 357 384 | 1939 OS 459 | 363 105 6° 20 323 370 1940 .. 1241 465 36! 102? 6$ 90 314 370

1. Estimations officielles ou semi-officielles fournies au Comité de l’or de la S, D.N.

ESTIMATION DE LA DEMANDE FUTURE D'OR POUR DES FINS MONÉTAIRES, SI L'ON NE FAIT AUCUNE ÉCONOMIE DANS SON EMPLOI.

ci : : : Excédent où déficit du montant d'or - RenbenE eee nouveau disponible pour des fins = > S dans notion de monétaires par rapport à = = = PE | l'accroissement nécessaire pour avoir 5 É |e5 83% une 40 % une une couverture de À = E 2 E NES Re REED ve RS ë A moyenne de moyenne de .

Don £ 5 ES la circulation des | la circulation des 33 Ro Fe les où LR LE. s a a billets et billets et ds engagements À vue engagements à vue RE CU LE Er | 20 | 38% | 2% | 84 | 2% | 3% 2% | 8% ui par an | par an | paran | paran | par an par an par an | par an EEE — en millions de dollars 180 224 167 253 200 303 | +57 | — 29,|] + 24 | — 79 182 | 220 170 260 204 | 313 | +50 | — 40 + 16 — 93 184 |=296:)- 1741-2269: 209:| 393 ln 43 | 17 097 186 | 2211-1781 276 213 | 339 143 | 55 5 1h 188 215 180 | 285 | 217 | 341! +35 | — 70 — À | —126 1935 398 190 | 208 184 | 294 | 221 352 | +24 — 86 — 13 | —144 1936 397 192:| 205 188 802 226-3631 +17 | — 97 |-— 21 —158 1937 392 194 198 192-311 230 | 373 | — 6 | —113 | — 32 | —175 1938 384 196 188 196 | 321 235 | 385 | — 8 — 133 | — 47 | —197 1939 370 | 198 | 172! 200 | 330 | 240 | 396 | —28 | —158 | — 685 | —224 1940 370 | 200 | 170] 204| 340 | 244 | 408 | 34 | —170 | = 74 | —238 1. En admettant que la demande d’or pour des fins non monétaires augmente à raison de

1=9 par an:

(ARR EE EEE DE CES EE PR APE JOUNCIFDAU END SEE ATELIER DO 2 RSS EDR PTS CORRE DR PE VE RE,

Encore que l’on ne voit pas très bien comment l’on ait pu établir des calculs sur les besoins monétaires mondiaux en 1940, il reste toutefois certain que la production mondiale de l’or est en décroissance. C’est en effet, ce qui apparaît d’après le tableau suivant :

PRODUCTION AURIFERE

Pays producteurs 1915 | 1918 | 1924 | 1625 | 19926 | 1527 | 19928 | 1929 | 1930 (est.) | (est) en Millions de livres sierting, sur la base de 84 sh./11 1/2 d. l’once d’or fin Pasvaal RSR 35.6 |35.8 | 40.7 |40:8 | 492.8 | 49,0 | 44,0 | 44:83 | 45.6 Etats-Unis ....... 20.8 | 14.2 |10,4 | 9,9 | o,6 | 60 | o1 | 01 Canada se. o 529 6,5 ee 725 TRES ENS ES 8.

RUSSIO LE rene eve 5.4 PR RE de 4,2 4,5 De so Australasie ......, 10.2 ( Re RE EVER ER ER MEXIQUE ne 128 3 Se BE) =878 313.0 2.5 ROSES RS ES 2 QT 2.5 2,5 2.5 2.4 954 2.3 Autres pays ...... PS SR EURE SC CNE EE 9296) 96,2 Total général .... | 96.4 | 709,01 817,0 |S1,0 | 89.0 89,6 |83.5.|83,5 | 85,7 Top lLEMprbnte | DOSSIER IRIS EG IE REG EST DR EES SR EO Re ENS cu

Après un recul marqué au début de la guerre, on a enregistré ces dernières années un modeste relèvement; il n’en est pas moins exact que la production d’or reste sensiblement au-dessous des chiffres d’avant-guerre. En 1930, elle a été de 85 millions, contre une moyenne de 90 à 95 millions de livres pendant la dernière période quinquennale d’avant-guerre.

Le Transvaal continue à être le principal producteur d’or du monde; en 1930, il a, à lui seul, fourni plus de la moitié de la production mondiale. Mais ce qui reste

toutefois certain, c’est que la production des mines transvaaliennes est en décroissance eb que leur insuffisance future n’est pas couverte par un accroissement parallèle de la production d’autres mines. Suivent, en effet, à distance les Etats-Unis avec 1,5 de la production transvaalienne, puis le Canada, la Russie, l’Australie, Île Mexique, la Rhodésie; la production des autres pays est insignifiante.

On ne saurait cependant passer sous silence le fait que le stock d’or monétaire s’est accru au cours des dernières années.

En 1900, on estimait l'or affecté à des buts spécifiquement monétaires, à 989 millions de livres, la population étant alors estimée à 1.537 millions d'hommes, d’où, par tête, un stock d’or équivalent à 154 pence. En 1914 l’encaisse or était évaluée à 1.446 millions de livres pour une population mondiale de 1.683 millions d'habitants, soit 206 pence par tête. Malgré la guerre et le ralentissement de la production aurifère qu’elle entraîna, l’encaisse or des banques centrales et des trésors continua à progresser pour atteindre en 1929 le chiffre de 2.336 millions de livres, la population du monde étant d'environ 1.990 millions, soit 282 pence par habitant.

Le tableau suivant relève l’évolution depuis 1890 des besoins d’or, pour des buts monétaires et autres, d’après les documents publiés par la délégation de l’or de la Société des Nations.

Ce tableau souligne plus particulièrement l’importance croissante des stocks monétaires. De ces quelques données, il ressort que surtout depuis la guerre un gros effort a été fait, un peu partout pour centraliser l'or exis-

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