CAISSE D'ÉPARGNE

Effets sur la

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Belgique

titres

Belgique

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La crainte des retraits obsède moins la Caisse d'Epargne qi la Banque, et ses placements provisoires peuvent, pour une ps plus grande, s'accommoder de plus longues échéances. Il € certain que depuis quelques années notre Institut d'émission s'e enhardi, nous l'avons constaté plus haut, mais sans se risqu jamais aux immobilisations de la Caisse. Celle-ci, ne l'oublions pi ne saurait se désintéresser de la concurrence des caisses d'éparg privées. En Allemagne, des caisses attachées à de puissant banques libres acceptent des dépôts au-dessous de 5 marks leur servent un fort intérêt. D'importantes caisses d'éparg opèrent en Belgique dans des banques et dans des sociél industrielles, à l'Union du Crédit de Bruxelles et de Gand, à Banque Liégeoise et à la Banque de Huy-Seraing, à Cocke et à Ougrée, aux usines Remy de Wygmael et à Marcinelle Couillet. La vigilance de la Caisse Générale est donc tenue en év< Et cependant le danger des retraits, dans les périodes critiqu est grand. N'avons-nous pas vu, en 1870, les soldes crédttei varier de 500,000 francs à 11 millions? (1) La Banque Nation

(1) Banque Nationale. Rapport de 1871, p. 25.

doit faire face aux événements; il faut qu'elle soit prête à satisfaire aux demandes de remboursement qui s'adressent aux guichets de la Caisse d'Epargne. Le pourra-t-elle en tout état de cause? En cas d'insolvabilité d'effets escomptés pour le compte de la Caisse par la Banque ou par ses comptoirs, le recours à la Caisse sera-t-il toujours efficace? Le nantissement des avances n'immobilise-t-il pas des capitaux qui ne devraient pas perdre leur caractère de liquidité? Que les livrets de la Caisse d'Epargne s'entassent devant les guichets pourêtre convertisen espèces de tout repos, et la Banque est aussitôt menacée des plus graves embarras: les prêts sur nantissement ne rendent pas facile la réalisation des fonds, car les règlements à l'étranger peuvent être suspendus en temps de guerre. Les rentrées du portefeuille, lorsque la nation est en péril, manquent de sécurité. Toutes ces difficultés qui, à un moment donné, se dressent devant la Banque, s'aggravent de ses responsabilités devant la Caisse d'Epargne. N'oublions pas que la Banque Nationale intervient dans les avances de la Caisse sur les fonds publics belges ou sur ceux des Etats étrangers, des communes ou des provinces, et sur actions ou obligations de sociétés indigènes. C'est ainsi qu'elle franchit indirectement les limites que les statuts ont fixées à son activité et que Grimard a pu dire : « Ses statuts lui interdisent de faire des affaires en prenant des garanties hypothécaires; elle y arrive en mélangeant ses escomptes à ceux de la Caisse d'Epargne > (1). Grimard ne citait aucun fait, se bornant à affirmer par déduction, à seule fin d'amoindir la Banque et d'amener les Chambres à détruire l'œuvre de 1850 ou la Banque à abdiquer, pour laisser le champ libre à une banque d'Etat

Le député socialiste concluait à ce qu'on distinguât avec précision, de manière à rendre toute confusion impossible, les opérations faites par la Banque pour son compte, de celles faites pour compte de la Caisse d'épargne. Grimard invoquait l'intérêt de celle-ci; la Banque, avec plus de raison, aurait pu invoquer son intérêt à elle pour créer la distinction dans les escomptes et dans les prêts entre les opérations de l'une et de l'autre. Le ministre objectait que les opérations en commun favorisent les échanges de renseignements sur les escompteurs; objection fragile qui ne résistait pas à la dialectique socialiste. On eût été mieux avisé en

(1) Chambre des Représentants. Séance do 9 février 1900.

critiquant les avances sur nantissement, immobilisatrices de fond contraires à la volonté du législateur. Ces avances constituent i des éléments du compte courant; elles se confondent dans compte courant de la Caisse d'Epargne et se perdent dans compte courant général de la Banque, qui charrie ainsi d valeurs dont le maniement lui est interdit. La Caisse garde par devers elle que les espèces strictement nécessair aux besoins de ses services. Plus des trois quarts de ses plac ments sont immobilisés en fonds publics, valeurs de société habitations ouvrières, prêts agricoles et prêts sur titres nanl Aucune réserve sérieuse en numéraire. Pour faire face a demandes de remboursement, aux heures angoissantes l paniques, elle n'a d'espoir que dans la Banque Nationale, Banque, « espoir suprême et suprême pensée >. C'est elle qu dû veiller au trésor d'espèces que la Caisse doit avoir à sa dis] sition d'une heure à l'autre pour répondre aux exigences ses déposants ; c'est elle qui doit fournir les moyens d'opérer réalisation des valeurs en portefeuille, si tant est que ces vale trouvent acheteurs à des conditions relativement favorables. C également à la réserve de la Banque que les caisses d'éparç libres s'adresseraient en temps de crise pour faire face à le engagements. Mais pour la Caisse officielle le service gratuit Le danger des immobilisations inévitables est grand p cette Caisse et, théoriquement, par contre-coup, il menace la Ban < Nationale elle-même. En réalité les soldes créditeurs de la Cai ne sont pas importants et la Banque ne serait nullement eml rassée, si le crédit de sa cliente officielle était absorbé brusc ment par un retrait : en 1906 et 1907, le solde n'atteignait m* pas 700 mille francs. Nous donnons le relevé de ces sol depuis 1869. (Voir tableau LV1II, page suivante.)

C'est sur ces soldes en compte courant que Bertrand voi que la Banque payât à la Caisse d'Epargne un intérêt 21/2 p. c(l); ce serait l'introduction, au bénéfice de la Cai du système des comptes courants à intérêt que nous ax examiné plus haut et qui, en tout état de cause, ne lui si applicable que s'il était généralisé. Les soldes de la Ca d'Epargne ne sont pas de ceux dont la Banque pourrait disp< à son profit en placements à terme; ils constituent des disp bilités toujours présentes et prêtes à tous les événements.

(1) Chambre des Représentants. Séance da 94 janvier 1900.

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Nous avons passé en revue les opérations que fait gratuitement la Banque Nationale pour le compte du Trésor et pour celui de la Caisse d'Epargne; nous allons examiner celles qu'elle fait gratuitement pour le compte des particuliers. Le mouvement général des accréditifs s'élevait en 1911 à 3,591,739,397 francs, c'est-à-dire 36 p. c. du mouvement des opérations pour compte de l'Etat et de la Caisse d'Epargne.

Les lettres de crédit furent les précurseurs des accréditifs. Ce lettres de crédit étaient de simples bons de paiement que 1 Banque Nationale, moyennant une légère commission d 1/4 pour mille au début, en 1863, délivrait sur toutes les villes g elle avait une agence. Le service des lettres de crédit réponda aux besoins du commerce et de l'industrie dans leurs rappor entre villes :

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