CHAPITRE XIV
Prêts iir ImAs pvblks. — OpéfjtfiM» nr mêlant précten. Dépéls wiwlafrca» — EMlsseamts.
Les prêts sur titres et l'article 8 de la loi de 1850 .... 177
Adversaires des prêts sur titres 177
Frère les défend comme emploi utile des excédents de
ressources 177-178
Les nantissements-titres des prêts doivent être indépendants
de l'émission 178
Difficulté éventuelle de réaliser les valeurs-titres .... 178
Les prêts sur titres exigent de la prudence en raison de
la réalisation difficile du gage 178
Ils représentent des immobilisations 178-179
Ces immobilisations sont-elles plus dangereuses que celles
dos effets de commerce'? 179
De Brouckêre eût autorisé les prêts sur titres si le montant nen dépassait pas le capital de la Banque 179
Les prêts sur titres encouragent la spéculation .... 179 Leur suppression nuirait au placement des emprunts nouveaux de PEtat 179-180
A quelle clientèle Depouhon voulait borner les prêts sur
titres 180
Principes qui devraient régler ces prêts 180
Opposition des économistes 180-181
Les résistances de la Chambre contre les prêts sur titres
grandissent 181
Frerv se rallie à Tancienne opposition de De Brouckère . 181
est parce que le législateur a craint le discrédit de la rente belge qu'il a classé les prêts sur titres parmi les opérations autorisées 181
Pages
Réveil en 1872 de l'ancienne opposition 181
Souvenu- des avances sur titres que faisait autrefois la Société Générale 182
Hostilité socialiste aux prêts sur titres 182
L'intervention des billets de banque dans les opérations ont favorisé les taux réduits de l'escompte 182
Tableau du mouvement des prêts sur titres et des escomptes sur la Belgique, avec sommes et tantièmes pour cent 183-184
Importance minime des prêts sur titres par rapport à l'escompte 184
Tableau des prêts sur fonds publics et des prêts sur compte courant nanti 185
Tableau du nombre des prêts et de leur import moyen annuel de 1856 à 1870 185
Importance minime des prêts sur fonds publics par rapport aux prêts sur compte courant nanti 185
Diminution de r import moyen des prêts 185
Comment se répartissent les prêts sur titres entre Bruxelles, Anvers et les comptoirs 186-189
La limite d'échéance des prêts sur titres 189
La durée des prêts indique l'insuffisance du capital circulant en Belgique 189
Le montant des prêts sur titres a rarement dépassé le montant du capital et de la réserve de la Banque Nationale . 189
La Banque retrouve dans les prêts sur titres le bénéfice que lui enlève l'Etat 189-190
Les prêts sur titres facilitent le fonctionnement des banques privées 190
Comment l'Allemagne s'est défendue contre le danger des retraits et a dû tempérer l'activité des opérations d'avances sur titres 190
Les mesures prises contre les avances ^sont amorties par des remises d'effets à l'escompte 190
Elles déterminent la baisse de la rente 190
Distinction que fait la Banque Nationale entre les emprunteurs commerçants et les emprunteurs non commerçants. 190-191
La Banque a la faculté de régler les avances sur titres comme elle le juge opportun 191
Le développement des prêts sur titres dans toutes les banquet officielles prouve leur nécessité grandissante ... 191
Grâce k eux les capitaux que représentent les titres circulent 191
Parfois les avances ont un caractère politique 191
Nos placements à l'étranger constituent une réserve pour les mauvais jours de crise 191-192
PWfBÊ
Ces placements ont rendu plus aisé pour la France le paiement de l'indemnité des cinq milliards 191-192
Les banques d'émission ne pouvaient rester en dehors du mouvement des valeurs mobilières 192
Nos placements à l'étranger favorisés par nos avances sur fonds publics, nous ont permis de solder nos comptes internationaux sans or 192-193
Progression, à la Banque Nationale, de l'escompte, de la circulation fiduciaire et des avances sur titres 199
l«es prêts sur titres triomphaient dans les grandes banques officielles d'Europe avant qu'elles ne s'imposassent à la Banque Nationale de Belgique 193-194
Conditions des avances en France et en Allemagne .... 194
Bagehot condamne les prêts sur titres 194
La situation s'est modifiée avec l'organisation des bourses modernes et une banque centrale ne saurait plus se soustraire^ aux prêts sur titres 194-193
Avec quelle marge les titres sont acceptés comme gages d'avances 195
Pourquoi les banques officielles donnent aux avances un développement relatif plus grand qu'à l'escompte .... 195
Les effets de commerce ne suffisent pas à absorber les capitaux en quête d'emploi 195
Même phénomène en Allemagne et en France 195
Les prêts sur titres ne réagissent pas d'une manière appréciable sur le taux de l'escompte 195-196
Les mouvements des escomptes et des avances se développent dans les mêmes directions 1 *5-196
Les prêts augmentent quand le change est défavorable . . 196
Il en est de même des escomptes 196
Motifs qui déterminent œs augmentations ....... 196
Tableau du taux moyen du change sur Paris, depuis 1900, du taux moyen de l'escompte, de la somme des escomptes sur la Belgique et de la somme des avances sur fonds publics , 196
C'est dans les moments difficiles que les banques libres font argent des fonds publics quelles ont en portefeuille. 197
On constata en 1883, l'efficacité des secours que, grâce aux avances, la Banque Nationale put apporter au crédit public 197
On vit alors que les prêts sur titres n'influençaient pas le taux de l'escompte 197
11 en fut de même on 1907 197-198
De Lhoncux propose d'admettre pour une signature les titres à l'escompte, comme on l'admit pour les warrants., 198
La baisse des titres constitue un danger pour les prêts sur titres 198
Pages
Dégradation de la rente belge 198-199
On a reproché aux avances d'enlever à la Banque les
moyens d'aider l'Etat dans ses emprunts 199
Ce reproche pourrait aussi être adressé à l'escompte ... 199 Les avances à condamner ce sont les avances sur hypothèque ^ . . 199-200
Opérations sur métaux précieux 200
La loi du 28 décembre ordonne le retrait des pièces d'or
de 25 et de 10 francs 200
La dépression du change sur Paris fait affluer en Belgique
l'or français 200
L'Etat et la Banque s'entendent pour en opérer le retrait . 200
La volonté du public empêche le retrait de l'or français . . 200 La Banque se bornait à garder les dépôts d'or pour compte
de tiers 201
Mesures que prenait la Banque pour effectuer ce retrait . 201
La Banque s'interdit toute spéculation sur les matières d'or. 200-201 Elle escompte les bons d'affinage que lui remet le Directeur
de la Monnaie 201
Toutes ces mesures ne tendaient qu'à encourager le commerce des métaux précieux 201-202
Tableau du montant des opérations de la Banque sur matières d'or et d'argent 203
C'est le métal argent que la Banque garde le plus attentivement par devers elle 202-203
En 1867, le pair de 15 1/2 entre l'or et l'argent est rompu. 202-203
Production belge de monnaies d'or et de monnaies d'argent. 203
Les préférences du public pour l'or s'accentuent 204
La Banque refuse, en 1870, de payer en or 204
Elle ne spécule pas sur les cours 204
En 1870-1871 c'est avec de For que la Banque paie ses
achats de matières d'or et d'argent 1201
Elle renforce son encaisse-argent, bien que l'argent soit en
baisse 204
Conseil funeste du ministre Tack 205
Enorme frappe d'argent de 1870 à 1876 205
Dépôts volontaires 205
Les opérations sur métaux précieux se confondent, a partir de 1863, avec les dépôts volontaires 205
Les dépôts fermés et les dépôts découverts 205-200
Tableau du montant des dépôts volontaires de 1863 à 1911. 206
L'idée de ces dépôts a mis vingt-cinq ans à mûrir . . . 207 Les dépôts fermés ne sont reçus qu'à Bruxelles et à Anvers,
les dépôts à découvert à Bruxelles seulement .... 207
Organisation de ces services 207- 20 S
Méfiances du public dans les premières années 203
Pages En 1870, le public prend confiance; il ne s'enhardit qu'à
partir de 1885 208
Les dépôts volontaires sont démocratiquement organisés . 208
Encaissement des effets 209
Effets encaissés pour compte de la Banque et effets encaissés pour les titulaires de compte courant 209
Tableau du mouvement des effets remis à l'encaissement
par les titulaires de compte courant 209
La qualité des titulaires est une des causes déterminantes
de l'accélération ou du ralentissement des encaissements. 209-210 Tableau des imports moyens quinquennaux des effets encaissés 210
Dans quelle proportion entrent dans les encaissements généraux les encaissements pour la Banque et ceux pour titulaires de compte courant 210
