I. Rendement des sociétés anonymes

1934 1935 Par rapport Par rapport au Su Nombre .…. .. 7.334 : nombre 7.183 nombre Recensé en bénéfice ... 4.275 58 4.324 60 EN DE 300 42% 2.859 40 Par rapport Par rapport aux ; aux Capitaux (mil- capitaux capitaux lions) Recensés ..::. 48.685 44715 Bénéfices. x... "3.003 6.1.5 2.875 64% Pertes. fre. 009 ee A 1.219 28 9% Dividendes (mil- IONS) re 2.182 44 % 2.167 48% IT. Défaillances des sociétés Fatllites: 1.218 758 Concordats 220 163 Gestions contrôlées fn 19 152

Lonl nn | 1.457 | 1.073

II. Rapport des effets impayés aux effets présentés (Banque Nat.) Nombre 701.

Montant 02

IV. Indices des chiffres d'affaires (Neuf derniers mois) (1927 — 100)

Grands magasins

Vêtement - 75 Ameublement 89 Alimentation … I10

De l’examen des résultats financiers des sociétés 1il résulte que l'amélioration est presque nulle en 1935. Seulement 2 % des sociétés passent de déficitaires à bénéficitaires. Quant à la rémuné-

ration du capital social elle n’est en augmentation que de 4,4 % à 4,8 %. Mais il faut bien remarquer que la dévaluation n’a pas pu exercer ses effets immédiatement sur les bilans et un examen

de la situation des deux premiers mois de 1935 à 1936 est plus

juste à cet égard.

2 premiers mois 1935 Nombre de sociétés VA

Recensées 295

En bénéfice ... 186 63 En perte 109 37 Capitaux (millions) # Recensés 909

Bénéfice 7. 87 9.5 CHR 34 37 Dividendes 65 7.2

(millions)

2 premiers mois 1936

L'amélioration apparaît plus sensible. 14 % des sociétés passent de déficitaires à bénéficitaires. Et le chiffre des pertes, par rapport au capital est ramené de 3.70 % à 1 %. Les dividendes par contre, sont plus faibles mais ils dépendent des conseils d’administration plus ou moins généreux.

Du reste le retour au profit comptable apparaît bien mieux dans le nombre des défaillances et le pourcentage des effets impayés en réduction notable.

Quant au chiffre d'affaires il ne faut pas les prendre à la lettre car, au mois d'avril, à la suite de la dévaluation s’est produit le « rush » classique sur les magasins ce qui a eu pour résultat d’augmenter notablement l'indice de l’année. Le tableau qui suit démontre bien ce que nous disons.

Vêtements Ameublement Alimentation

1935 Mars .. 89 103 115 ANDRE Re 129 166 148 Mar 0 99 128 114

1936 Neuf derniers INOI 55 0e 89 107 123 L'augmentation des indices est donc tout à fait exceptionnelle et on ne saurait en faire état pour faire apparaître une hausse du

chiffre d’affaires.

Voici enfin une #roisième catégorie d'indices ayant trait aux transports terrestres et maritimes.