Nous réunirons dans cet aperçu les prin

cipales règles de prudence à observer pour les banques en nous plaçant surtout au point de vue des banques d'émission. Plusieurs s'appliquent aux dépôts retirâmes sur chèques comme aux billets. Peut-être, et nous l'expliquerons plus loin, la facilité de la circulation quasi-monétaire des billets rend- elle leur sécurité plus essentielle à l'ordre public; mais au point de vue de la situation des banques, le danger existe des deux côtés et de graves intérêts y sont également engagés. Ces intérêts sont même tout à fait similaires ; c'est de part et d'autre le crédit en banque, mais sous des formes différentes.

273. L'encaisse consiste dans la quantité de métaux disponibles. Il ne s'agit pas de dépôts reçus et rétrocédés en placements, soit à des particuliers, soit à d'autres banques, mais de vraies réserves existant à l'état liquide et immédiatement disponible. Toute banque a besoin d'une réserve, non seulement pour le besoin quotidien de la caisse, mais pour pourvoir à l'éventualité des demandes de remboursement. Cette précaution porte sur les dépôts retirables à vue aussi bien que sur les billets. C'est la garantie immédiate destinée à répondre aux besoins urgents. Il faut que l'encaisse soit disponible et liquide.

274. Le portefeuille, quand il est composé avec sagesse, constitue une garantie tout aussi sérieuse ; mais c'est en partie, pour la plupart des effets de commerce, une garantie à terme, en ce sens qu'elle ne se réalisera qu'au jour de leur échéance. A ce

jour, ou bien le montant sera recouvré en espèces qui grossiront l'encaisse, ou en billets ce qui diminuera leur chiffre de circulation. Les banques doivent avoir soin de ne pas accepter de papiers douteux, ni de papiers à trop longue échéance ce qui compromettrait leurs rentrées.

275. Quelle proportion doit exister entre ces deux garanties ?

A première vue, il semblerait que tous les engagements à vue dussent être couverts par la réserve métallique, puisqu'on peut, à chaque jour, en réclamer le remboursement. En fait, cependant, cette opinion serait excessive. Certes, en principe, tous les billets sont convertibles; mais, en fait, ils ne se présenteront pas tous à conversion ; à plus forte raison ne se présenteront-ils pas tous le même jour ; or les échéances surviennent et la caisse se remplit à mesure qu'elle se vide. Une certitude morale semblable existe pour les dépôts et pour l'ensemble des engagements à vue. On ne peut donc exiger que les banques aient toujours en caisse l'équivalent de leurs émissions, comme le veulent les bullionistes absolus. La convertibilité des billets n'en est point menacée ; le métal reste toujours la base de la circulation. Au métal qui circule, se joint un appoint en billets représentant un droit au numéraire, droit quon a la certitude morale de voir respecter quand l'émission n'est pas exagérée.