KILOMÈTRES

chiffres . 175, et

Comment pourrait -on ne pas reconnaître avec nous que, si les capitaux se détournent de l'emploi productif que leur offre l'industrie, pour s'engouffrer dans les caisses publiques, qui ne peuvent en servir le revenu qu'à force d'impôts, la sécurité dans laquelle on les croit est une sécurité trompeuse ?

Comment croire que les états pourront continuer à fournir l'intérêt de ces capitaux, si les populations, écrasées d'impôts, appauvries et ruinées ne trouvent pas, dans le produit du travail industriel, de quoi supporter les charges de plus en plus lourdes de la dette publique ?

Comment admettre que cette énorme et improductive accumulation d'argent, cette stupéfiante immobilisation d'une telle masse de capitaux sur les titres d'Etat ^oit un indice de prospérité ?

Eï\ résumé, il faut quitter ces errements, protéger le travail contre le jeu, et permettre à l'industrie de recueillir le fruit de son labeur par un gain raisonnable ; alors les capitaux, retrouvant la rémunération de leur emploi, abonderont de nouveau dans les affaires, et l'on pourra vraiment parler de sécurité et de prospérité.

•Que l'on comprenne, du moins, que la popula-

tion tout entière est économiquement responsable de la dette de l'Etat, et que^ du jour où les classes contribuables, dépositaires de la richesse nationale et garantie de cette môme dette, ne pourraient plus supporter les charges de l'impôt, la garantie qu'elles offrent disparaîtrait.

Que peut bien signifier une créance sur soimême ?

Nous ne pouvons donc concevoir l'empressement des petits capitalistes à confier leurs économies à l'Etat, et leur persistance à délaisser les industries et la culture.

On semble craindre de confier de l'argent à ces dernières, et cependant avec elles on en a, au moins, devant soi la contre valeur en nature.

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Arrivés à ce point, il nous faut conclure : de plus longs développements grossiraient l'ouvrage tsans ajouter aux éclaircissements fournis sur la question du terme, que nous avons examinée, pensons-nous, d'une manière suffisante pour pouvoir faire reposer sur ce livre de justes espérances.

Nous avons consciencieusement donné une démonstration aussi simple que naturelle, et toujours sincère, de la pernicieuse influence actuelle des spéculations termistes dans les opérations du commerce légitime, de l'industrie et de la culture, ainsi que sur le crédit public.

Nous avons soigneusement écarté de notre œuvre toute considération pouvant affecter un caractère illusoire ou hypothétique ; nous nous en sommes tenu à une logique dépouillée d'artifice, et nous nous sommes imposé -de ne présenter rien qui ne fût rigoureusement vrai.

En observant les effets de l'introduction des affaires à terme dans le mouvement commercial, industriel et agricole, nous courions le risque,

par le côté spécial de notre étude, d'arriver à des conclusions anti-économiques ; aussi, pour éviter ce danger, avons-nous basé notre examen précisément sur la considération de l'ensemble du système économique ; nous avons pu, dès lors, marcher hardiment vers nos conclusions, en rattachant toujours nos aperçus à cette conception générale et supérieure.

On nous rendra d'ailleurs cette justice, que nous n'avons pas dépassé notre but ; et l'on ne nous accusera pas d'avoir voulu renouveler la science des Economistes, des Maîtres, auxquels il est toujours bon de recourir pour l'explication des lois générales.

Notre objet cependant, tout modeste qu'il était, outre son côté spécial, comportait nécessairement un développement assez, étendu; et il eût été aussi maladroit qu'insuffisant de ne pas en montrer les rapports avec les généralités économiques essentielles.

En outre, la présence de ces généralités était rendue indispensable par l'application de plus en plus étendue des opérations termistes, et par leur inévitable et incontestable répercussion sur l'ensemble des affaires humaines.

C'eût été laisser subsister une grave lacune dans cet ouvrage que d*y passer sous silence un tel composé de réactions économiques, dont nous trouvons partout une irréfutable démonstration.

Le malaise, en effet, est général, et ce serait vainement que Ton tenterait d'y remédier partiellement ; ce ne sont pas des mesures isolées qu'il faut prendre, et ce que nous demandons est une sorte de mesure de haute police internationale.

Les vues indispensables à la direction de la réforme que nous préconisons devront être puisées dans la considération du présent et de l'avenir commercial et industriel, et des besoins généraux des populations.

Sous ce rapport, nous croyons avoir fait une œuvre utile ; et le présent ouvrage n'aura pas peu contribué à fixer les idées, car il ne s'agit pas ici, et personne ne s'y pourra tromper, de protéger une industrie aux dépens d'une autre; ce serait, selon nous, faire une œuvre détestable, parce que nous avons la conviction que toute aide, ou protection, partielle, ne peut que faire tort aux intérêts généraux, sans profit durable pour les intérêts particuliers spécialement protégés. Notre but est plus haut : nous visons à maîtriser l'arbi-

traire spéculatif, d'où qu'il vienne et où qu'il s'exerce, pour rétablir l'ordre général par l'harmonie naturelle des choses.

Que le spéculateur n'ait en vue que de gagner de l'argent et de faire rapidement fortune, bien que la chose^ si elle se réalise, puisse avoir des conséquences funestes, au point de vue général, elle est, au point de vue individuel, trop naturelle pour que nous la puissions blâmer ; mais qu'entre les excès spéculatifs et la propriété, le travail et la sécurité des individus, aucune barrière ne s'élève, voilà ce que nous ne saurions admettre.

Nous ne pouvons consentir à ce que la spéculation puisse, sans que rien limite son action, se livrer à ces manoeuvres funestes, qui transforment les marchés en champs de bataille, où la plus froide, la plus sombre et la plus impitoyable stratégie fait journellement tant de victimes !

Nous ne pouvons croire qu'il y ait à s'applaudir d'une liberté pareille accordée à la spéculation, et qu'il soit bon de laisser à la merci d'individualités, et de coalitions puissantes, les intérêts généraux de populations entières.

Il est, pour nous, invinciblement établi qu'il est d'une nécessité et d'une opportunité évidentes et

immédiates, de chercher les bases d'une entente générale de tous les pays civilisés pour l'établissement d'une barrière contre la spéculation à outrance.

Cette entente doit être énergiquement poursuivie; et nous espérons qu'un mouvement puissant se produira dans les régions législatives et gouvernementales de tous les pays intéressés, pour la conclusion d'arrangements dans cet ordre d'idées : arrangements qui auront la plus grande portée, et qui seront les éléments rénovateurs de la prospérité universelle.

Il faut absolument que la spéculation à terme ait un correctif; de manière à laisser l'équilibre général se rétablir par l'action bienfaisante de l'offre et de la demande réelles. C'est de ce point que doivent partir les législateurs.

Soucieux des intérêts de la société, ils ne peuvent pas ne point condamner la spéculation termiste sans frein, dont l'action, ainsi que nous l'avons montré, peut se développer à l'infini, en dehors et à l'encontre des nécessités économiques, jusqu'à causer, comme maintenant, un déséquilibre continuel, dont les conséquences ne peuvent être ni prévues ni évitées.

Prenant donc pour base la loi économique, naturelle, de l'offre et de la demande^ que Ton ne peut impunément méconnaître, et dont le terme, dans son organisation actuelle, a tant vicié les conditions, nous adressons un suprême et pressant appel à toutes les classes industrielles, tant agricoles que manufacturières, et auxquelles l'usage de vendre leurs produits « à découvert ^ à causé de si grandes pertes, pour qu'elles s'enlendent, s'unissent et protestent avec nous par la voie la plus énergique et la plus efficace, contre la spéculation abusive des ventes à terme.

Tous ne peuvent que gagner à l'application des mesures légales prohibant les ventes à découvert, moyen unique d'en finir avec la spéculation à la baisse, à laquelle le régime actuel donne si beau jeu, et imposant de ne vendre que le produit réel du sol ou de la manufacture : on ne pourra pas alors simuler des ventes qui ne sont alimentées que par des paperasses.

Car, quoi ? de quelle utilité la spéculation à la baisse peut-elle être pour la société ? d'aucune évidemment ; tandis qu'à l'égard de la hausse il n'est même pas besoin de poser la question, et chacun voit clairement que, non-seulement un

mouvement ascensionnel général est désirable, mais encore qu'il est absolument indispensable pour nous tirer du gâchis dans lequel nous sommes embourbés.

Eh bien ! nous sommes certain, quant à nous, que du jour, où, à l'aide de la législation si juste que nous demandons, et que les divers pays ne peuvent manquer d'adopter, les spéculateurs ne pourraient plus vendre ce qu'ils ne possèdent pas^ une nouvelle ère de prospérité daterait pour la culture et la manufacture, et, par conséquent aussi, pour les industries dépendantes ; car, comme nous en avons la preuve dans l'état actuel des <5lioses, la création des affaires à terme a été véritablement désastreuse ; c'est pourquoi il est urgent de condamner, ou, du moins de modifier -ces affaires dans le sens que nous indiquons.

Que l'on entre dans ces vues, franchement et résolument, et la hausse, une hausse irrésistible et bienfaisante, se fera promptement, produisant ce relèvement des industries et du commerce que beaucoup n'osent plus même espérer ; et ce qui nous affermit dans cette pensée, c'est que la spéculation ne pouvant plus vendre à découvert sera obligée d'acheter avant de vendre, et devra ensuite

chercher à faire la hausse pour trouver un bénéfice dans ses opérations.

Les résultats de cette législation tutélaire seront lels que, quelque spéculation qui puisse s'organiser^ ce sera toujours en vue d'une hausse qu'elle se formera, et que les spéculations à la baisse seront bien définitivement bannies.

La confiance alors reparaîtra ; et^ pour le bien, la tranquillité, et le salut de la société, ainsi que dans l'intérêt du progrès général, la stabilité nécessaire aux affaires aura enfin pu être obtenue.

Que les personnages marquants, les citoyens éminents, et les hommes compétents et autorisés de chaque pays comprennent donc leur devoir; et que l'œuvre à laquelle nous les convions les reçoive pour patrons ! Que, forts de leur autorité morale, ils entraînent avec eux l'opinion publique, et qu'ils apportent leur concours à l'édification d'une législation spéciale dans chaque pays, et d'une entente internationale, entre les divers gouvernements, pour la prohibition des ventes à découvert : le monde entier leur devra son repos et sa sécurité-