MARS

reoiboarséei

Total des

intérêts des obligat

ions amorties

To«t compte £ùt, rnaifitatioD fmiposée {wodait :

1* Par U sopivessîoD de ramortisseiBeBt m

pair. £ 1,123,470

30 Par k bMurésaliajii à» inlays afférents a«x obligatîoiks déjà amorties. . . ■ 631368

Donc, eu total £ 1,745,338

Soit en oombre rond £ 1,750.000 que voas gofpurtx, disent an Vizir les avoeals de l' unification. Dites mîeox. dites : aotant de Livres que tous prendrez dans la poche de ceux qui ont placé lears économies dans les râleurs turques, qui ont eu confiance dans votre i>onne foi tant notée, dans votre signature officielle placée ao bas devos contrats d'emprunts, sous lasanciton de votre Souverain. Or, ne laissez pas amorUr le choc de eette violation de contrat par des considérations qui doivent le jour aui habiles, et d'après lesquelles l'amortissement n'entrerait pas en ligne de compte auprès du capitaliste à la recherche d'un placement, d'après !8 encore la suppression de l'amortissement isensible comme se répartissant entre un lombre d'années. Erreur, double erreur.

1874 ne sera pas écoulée que vous aurez déjà dans la poche de vos créanciers la somme 68,940 (I), c'est-à-ifire près des neuf dixièmes de votre prétendu gain; voilà pour l'échelonnement allégué i la perte. Quant à la considération de l'indifférence du porteur sur les conditions de l'amortissement, elle est réelle en tant que le porteur s'appelle spéculateur à la Bourse, vbitragîste : celui-ci ne compte que les intérêts qui sont certains^ il ne suppute pas l'amortissement aléatoire, car en achetant ses

(IJ Voir la note d« 1« page saÎTuiU.

valeurs, il sait qu'il ne les gardera en portefeuille que jusqu'au moment favorable pour les rejeter sur le marché. Sa clientèle exclusive serait un danger pour le eréctit le mieux établi. Il en est autrement pour le rentier qui, plaçant son argent, entend le placer d'une manière définitive, et qui sait que les conditions du contrat lui assurent chaque année tant pour cent comme intérêts, plus tant pour cent comme amortissement au pair, total, se dit-il, tant pour cent, et c'est ce dernier tant qui dicte son choix pour Tordre k donner à l'agent de change, en vue d'assurer le présent et l'avenir des siens. Le spéculateur, indifférent à Tamortissement, mais toujours prêt à déclasser les titres 9 est un danger permanent pour la cote des

(1) ÉTAT des sommes à rembourser par tirage de mars

à décembre 1874