LIVRE VI, CHAPITRE II

Les achats et ventes de titres ou effets publics de divers pays donnent lieu à quelques calculs de change. £n effets ces titres sont formulés en monnaies diverses et se cotent d'une manière qui n'est pas la même pour toutes les places. Ainsi, à Paris et à Londres, les titres de fonds publics et effets de même genre se cotent et se vendent coupons compris, tandis que sur d'autres places, telles que Amsterdam et Hambourg, les coupons ne sont pas compris dans la cote et donnent lieu à m'escompte.

Les fonds publics ont en outre un change fixe adopté pour la facilité des négociations et qui diffère du change courant. Ainsi, les consolidés anglais vendus à Paris, c'est-à-dire contre des francs, sont cotés au change fixe de fr. 25,50 par livre sterling. A Amsterdam, on évalue la livre sterling des fonds anglais à 12 florins; à Hambourg et à Berlin, elle vaut 20 marcs.

Les titres et effets publics constituent une marchandise aussi facilement transportable que les lettres de change : leur négociation donne lieu à des achats ou ventes de monnaies diverses, et, par conséquent, à des changes. Vendre des titres de rente quelconques ou des actions de chemins de fer à Londres, c'est acquérir des livres sterling; les vendre à Berlin, c'est acquérir des marcs, et ainsi de suite ; tandis qu'au contraire, acheter des titres à Londres ou à Berlin, c'est vendre des livres sterling ou des marcs.

Il en est de même des matières d'or et d'argent et même de toutes les marchandises. Mais celles que nous venons d'indiquer se distinguent des autres par la facilité avec laquelle on les transporte, et aussi par la propriété qu'elles ont de pouvoir être facilement négociées en tout pays, parce qu'en tout pays l'or et l'argent sont la matière première des monnaies et participent de l'aptitude générale de celle-ci. De même en tout pays il y a des capitalistes qui placent des fonds à intérêt et auxquels convient la possession de titres productifs d'un revenu. - Voflà pourquoi les titres de fonds publics, les actions ou obligations des grandes compagnies, ainsi que les matières d'or et d'argent et monnaies réelles fournissent la matière d'un commerce spécial.

Digiti

. Tous les calculs relatifs à ces opérations se font comme ceux que nous avons pris pour exemple, par des règles de trois combinées, par des conjointes.