CHAPITRE LXIV

OBJECTION N<* 12. — LA FRAPPE LIBRE DE l'aRGENT PROVOQUERAIT UNE HAUSSE ÉNORME EN AUGMENTANT d'uN TIERS l'iNSTRUMENT MÉTALLIQUE DES ÉCHANGES

11 existe, estime-t-on, pour trente milliards d'argent dans le monde; ce métal vaut en ce moment 42 à 44 pence Tonce standard (1889).

Par la frappe libre au rapport de 15 1/2 : 1, vous en faites monter le prix au taux ancien de 60 7/8 pence, c'està-dire que vous Tentiez d'environ un tiers. Vous augmentez donc d'un tiers la valeur, c'est-à-dire la puissance d'achat de tout l'argent existant.

Ce raisonnement en apparence fondé est complètement faux.

Et d'abord, tout l'argent converti en objets usuels ou de luxe ne doit pas être porté en compte; il n'exerce aucune action sur les prix. Qu'importe à la circulation que les milliards existants dans l'extrême Orient ou l'argenterie des pays civilisés soient cotés 44 ou 60 7/8 p.?

En second lieu, tout l'argent, circulant comme monnaie, a, de par la loi, conservé son ancienne valeur. C'argent a, comme jadis, une puissance d'achat relativement à l'or de 1 : 15 1/2 en Europe et dans l'Amérique méridionale, de 1 : 16 aux Etats-Unis et en Asie elle n'a nullement diminué, d'après l'avis unanime.

La frappe libre n'augmentera donc la valeur de l'argent que pour les lingots non frappés — et il en existe très peu — et pour le métal qu'on extraira à l'avenir des mines.