V. Annual report of the Deputy Master of the Mint

merce de Londres est immense et que c'est pour lui un moyen de se couvrir vis-à-vis des pays dans lesquels l'Angleterre exporte des objets fabriqués. C'est le grand réservoir où aHluent naturellement les métaux précieux pour se répandre ensuite et s'équilibrer en Europe en proportion des besoins de la circulalion. S'il nous arrive des métaux, c'est parce que nous avons des négociants qui font des exportations de produits fabriqués dans des pays argentifères ou aurifères, et que c'est un mode de couverture que ces pays adoptent de préférence à d'autres, parce que souvent, ils n'ont pas d'autre moyen de se libérer. Une petite prime insignifiante donnée par la Banque aux métaux précieux ne fera pas arriver un kilogramme d'or ou d'argent de plus que le mouvement naturel des échanges commerciaux ne peut en amener dans notre pays*. »

Cette dernière considération nous paraît empreinte de quelque exagération. Il y a une dizaine d'années, on a vu se produire des arrivages d'or des États-Unis, à un moment où les cours du change n'auraient pas permis ce transport sans perte, où, par conséquent, la balance commerciale ne provoquait pas cette importation. Un avantage très léger fait à la maison chargée de l'affaire était l'une des causes de ce mouvement extraordinaire ^,

La Banque de France a changé d'attitude sur cette question. Elle n'est pas plus qu'autrefois tenue d'acheter l'or. En fait, elle le reçoit au pair et n'a négligé aucune occasion de l'attirer en vue de constituer une puissante encaisse, gage de sécurité pour elle et pour le pays'.

Si la frappe de l'or est libre en Angleterre comme en France, la frappe de l'argent et du bronze y est réservée à l'État, comme en France celle de toutes les monnaies d'appoint. Les besoins de menues espèces sont signalés à la Monnaie par la Banque d'Angleterre, les banques d'Ecosse, la Banque d'Irlande et les principales banques de cette dernière partie du