livres sterling

Le nouveau bill portait la limite de cette émission à 260 millions, c’est-à-dire qu’il lui laissait une marge

(10) Une telle mesure permettait de concentrer tout l’or Britannique dans les caves de la Banque d’Angleterre.

de 9.749.502 Lg. Mais cette marge a été immédiatement ramenée à 7.264.362 Lg. par suite d’une diminution de la réserve or de la banque de 2.125.145 Lg. entre les 21 et 28 novembre 1928, consécutive à des paiements à l’étranger, qui sont toujours nombreux à cette époque de l’année (1). De plus, la réserve en billets du département bancaire était portée de 48.161.710 Lg. à 52.087.797 Lg., absorbant encore 3.926.087 Lg. de l’accroissement en question. En conséquence, l'amalgamation, contrairement à ce que craignait M. Keynes, augmentait bien la circulation monétaire totale de la somme assez faible, mais non négligeable, de 3.698.275 Lg. (soit à peu près de 15 % de l'émission fiduciaire et 1 % de la circulation totale).

Les tableaux suivants, mieux que tout un exposé, montreront les résultats du point de vue circulation du Bank and Currency Notes Act.

DERNIER COMPTE D’ÉMISSION DES CURRENCY Notes (1? AU 21 NOVEMBRE 1928

Emission Fonds de rachat Billets et certificats en Pièces de monnaie arcirculation ...... £ 286.750.498 ON EN AT EARE o 5.250.000 Investissements pour Billets de la banque.. 56.250.000 compte de réserve. 12.151.350 Fonds d'Etat ........ 237.401.848 Fotal rer 298.901.848 1 Mot ee Enr 298.901.848

Soit circulation fiduciaire £ 230.500.498 (en admettant que les billets de banque soient considérés comme de l'or).

(11) Ceci provient du fait bien connu que l’Angleterre achète à ce mument une grande partie des matières premières et des produits alimentaires dont elle a besoin (coton et blé en particulier).

(2) Midland Bank Monthly Review, janvier 1929.

Etre