RECETTES TOTALES

RECETTES

P.tR KILOMÈTRE

ANNÉES

MOYENNE

TONNAGE

EXPLOITE

exploitée

VOYAGEURS

brutes

nettes

brutes

nettes

Ce qui donne les augmentations ou diminutions suivantes

Longueur moyenne exploitée

Nombre de vojageurs ,

Tonnage ,

w> . , . , i brutes

Recettes totales ,,

( nettes.

, ., . i brutes

Recettes kilométriques ,.

Pour la même période, les dépenses à la charge des Compagnies ont été les suivantes :

Capital '

millions

Intérêts et

amortissement - . . .

Moyenne de l'augmentation :

Capital.

Intérêts et amortissement

Notons, en passant, que l'augmentation du capital des grandes Compagnies, depuis la fixation des dividendes réservés, a presque toujours eu lieu au moyen d'émission d'obligations.

Quant à rechercher les causes de ces divergences dans l'accroissement du trafic, des recettes brutes et des recettes nettes ^, il semble inutile de s'y attarder pour le moment; toutefois, on ne peut pas prétendre que le bénéfice industriel a augmenté, puisque, en face d'une extension du réseau atteignant 149"/(„ les recettes nettes totales, c'est-à-dire les recettes brutes, déduction faite des f.-ais d'exploitation, n'ont augmenté que de 92 ^/q, alors qu'en même temps l'accroissement du capital a déterminé une progression corrélative des charges qui atteint 65 "/q.

De 1865 à 1881, le revenu brut des actions est resté le même, sauf pour deux Compagnies (précisément celles qui, avant 1883, n'avaient pas eu besoin de recourir à la garantie d'intérêts). Depuis 1883, la Compagnie du Nord, tout en ne demandant pas d'avance à l'Etat, voit baisser son dividende ; quant au Paris-Lyon-Méditerranée, les charges imposées par la nouvelle convention l'ont mis dans la nécessité de réclamer la garantie.

Par le tableau de la page 696, qui donne tous les dividendes payés depuis 1844, on voit, sans qu'il soit besoin de commentaires, que le développement du trafic n'a nullement profité aux actionnaires.

1. Non compris la Ceinture de Paris, mais y compris les dépenses faites de 1890 à 1894 pour le compte de remboursement de l'ancienne dette de garantie.

2. Evalué à 5 '/.jO/o pour 1865 et 1881, d'après M. Alfred Picard [Chemins de fei',t. IV, Documents annexes, tableau 35, p. 904). Pour 1891 et 1894, ils sont calculés d'après la charge réelle des emprunts. La ditférence n'est, du reste, pas bien grande. M. Colson [les Chemins de fer et le Budget; Revue des Deux Mondes, du 2 mars 1896, p. 388) chifl're à 442 millions pour 1884 les charges d'intérêts et d'amortissement des cinq Compagnies faisant appel à la garantie de l'Etat.