Rapport aux actiontuiires du 1*' avril

LA GAIUNTIE D'INTÉUÈTS 767

compte, le rattachement au compte de l'exploitation complète ait pour effet d'arrêter le bénéfice d'exploitation qui ne supporte pas, actuellement, la charge des déficits reportés au compte d'établissement. De plus, pour ce réseau à mailles étroites et resserré dans une région de peu de superficie (les distances ne dépassent pas 300 kilomètres), l'exploitation est déjà fort intense ; aussi les travaux complémentaires devront-ils sans doute ôtre faits bien plus tôt que sur les autres réseaux. Le coefficient de 1,97 semble trop élevé : on prendra donc 1,85, légèrement supérieur au coefficient moyen 1,67.

Pour la Compagnie de l'Est, il faudra procéder avec plus de prudence. Le chiffre 1,94 est exagéré : on adoptera celui de 1,70, légèrement inférieur au coefficient moyen 1,73.

Il ne faut pas perdre de vue, en effet, que le développement du trafic sur ce réseau est fort incertain : la plupart des 1.146 kilomètres, commencés depuis 1895, ont été construits pour des besoins stratégiques et ont motivé l'établissement coûteux de doubles voies * .

La Compagnie Paris-Lyon-Méditerranée est, après le Nord, celle dont la situation paraît le plus solide ; aussi est-elle arrivée, dans les dernières années, à augmenter d'une façon notable ses produits nets. Cette plus-value a deux causes : tout d'abord, laugmentation considérable de ses recettes ; en second lieu, mais pour un chiffre relativement petit, la diminution de ses dépenses. La Compagnie compte abaisser encore son coefficient d'exploitation (45,26 "/^ en 1895)'. Mais, comme elle possède le réseau le plus étendu, le chiffre indiqué à la page 764 est presque aussi faible que celui de la Compagnie de l'Est. C'est un peu ce qui se passe pour les grandes fortunes, qui donnent relativement un intérêt moindre que les petites. Il faut noter d'ailleurs que ce réseau, qui sert surtout au trafic international, subit, par suite, plus lourdement le contre-coup des crises économiques survenues à l'Etranger^.

C'est ainsi (Voir page 764) que sont calculés les coefficients de la Compagnie Paris-Lyon-Méditerranée, qui apparaissent les plus faibles : 0,51 ®/o de 1875 à 1885 ; 1,05 V^ de 1875 à 1884 ; 1,54 V,, de 1875 à 1895. De même, en déterminant le coefficient selon la méthode plus exacte (p. 766), on obtient encore le chiffre de 1,33 »/q. 11 reste, comme celui du Nord et celui de l'Est, inférieur au coefficient moyen 1,98, obtenu pour l'ensemble des Compagnies. La Compagnie Paris-Lytm-Méditerranée possède, il est vrai, via Nevers-