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9 'Vis

12 Vie

Jusqu'en 1894, lespm s'etaient done maintenus, ou meme avaient subi une certaine hausse en 1890, a cause de la superiorite de la demande sur I'oftre, ainsi que le prouve la diminution des stocks visibles. Mais apartirde 1894-1895, ces deux termes etant a peu pres equilibres, ce n'etait que la baisse du change qui faisait croire a un etat de prosperite dont le retablissement de niveau des salaires allait monirer I'insuffisance.

Cela explique pourquoi, malgre la chute des prix-or du cafe, les cultures se developperent encore, malgrc les avis donnes des 1897 par le gouvernement de Sao Paulo, justement preoccupe de la surproducdon de cette denree. Ce fut ainsi que

les recoltes et les sto;ks varierent jusqu'en 1909, en passant par un maximum en 1906-1907, cause de toutes les difficultes du marche, et des expedients tentes en un moment malheureux pour modifier la politique monetaire traditionnelle du Bresil, en faisant peser sur tout le pays les consequences de I'imprevoyaace d'une seule de ses fractions .

Le tableau precedent doit etre complete de la facon suivante.

ANKLES