Exposé des motifs de la loi de

voir aux diverses éventualités qui pourraient se présenter, l’on décida de créer « une junte dont la mission serait de régulariser la circulation monétaire et d'obtenir dans toute la mesure du possible, la stabilité du taux du change extérieur. A cet effet, l’exécutif pourra donner à cette junte les attribüts qu’il jugerait nécessaires, et lui confier en même temps le maniement d’un fonds spécial dont l'exécutif fixera le montant ». En résumé, le Mexique est aujourd’hui à l’étalon d’or, mais en théorie seulement car sa circulation reste toute d'argent. La réforme monétaire n’a en réalité qu’essayé de stabiliser la piastre à un taux arbitraire en la raréfiant.

De l’enquête à laquelle nous venons de procéder il résulte, en définitive, que les pays, chez lesquels le problème monétaire créé par la baisse de l’argent par rapport à l’or, s’est posé avec le plus d’acuité, l’ont résolu à l’aide de trois sortes de solutions. Les uns, comme le Japon, la Corée et Formose ont substitué l’étalon d’or à l’étalon d'argent. Dans ces pays, l'or a cours légal illimité. L'argent n’y est qu’une monnaie d'appoint. D’autres comme l'Inde et les Philippines ont adopté un bimétallisme mitigé. Ils ont établi une double circulation d’or et d’argent, donnant à ces deux métaux cours légal illimité avec un taux officiel de change. En outre en laissant la frappe de l'or libre et illimitée, et en restreignant la frappe de la monnaie d'argent dans d’étroites limi-

tes, ils se sont efforcés de donner à la monnaie d’or le rôle de monnaie étalon, sans y avoir entièrement réussi, semble-t-il. Enfin le Siam et le Mexique ont conservé leur circulation d’argent et essayé en raréfiant leur monnaie de stabiliser son change à un cours arbitraire.

Nous n'avons pas à rechercher quelle est la meilleure de ces solutions. Ce serait perdre notre peine : il n’y a pas de mesure qui soit universellement bonne en matière monétaire. Ce qu’il nous faudra dire, c’est celle qui peut le mieux convenir à l’Indo- Chine française, étant donnée sa situation économique interne et externe. Nous les apprécierons à ce point de vue en les retrouvant dans la suite de cette étude soit comme solutions actuellement proposées, soit comme efforts déjà tentés par la France depuis la conquête.

BIBLIOGRAPHIE

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