Voir Golding, op. cit., p.29. Cf. supra, chap. I

à faire des sacrifices considérables pour y augmenter leur production.

Ce qui intéresse le réassureur, c’est de maintenir l’équilibre entre les branches, de telle sorte que le résultat final soit bénéficiaire. Il lui faut exercer là une grande prudence et choisir avec soin les affaires où il veut augmenter sa production!8 : l'expérience révèle, en effet, que les périodes favorables par le taux des sinistres sont accompagnées de baisses de tarifs qui causent inévitablement une baisse du profit. C’est ce que note la Munich à propos des affaires incendie allemandes!? et c’est pourquoi le réassureur ne doit pas se laisser entraîner à produire au maximum dans une branche, au simple vu des bons résultats antérieurs.

Ce souci de maintenir l’équilibre des branches peut donc amener le réassureur à refuser un traité qui semble favorable, mais dont l'introduction dans son portefeuille, ferait pencher la balance trop lourdement du côté d’une seule branche. Inversement, le désir de rétablir l'équilibre menacé par le mauvais rendement d’une catégorie de risque peut lui faire rechercher systématiquement la souscription de traité d’une autre classe, même à des prix insuffisants.

Il en va de même de la division par pays, de ce que Golding!# appelle la « distribution géographique » des affaires. De même que toutes les classes de risques procurent rarement en même temps le même rendement, ainsi certains pays donnent des résultats défavorables tandis que d’autres sont bénéficiaires. Le but du réassureur doit être, ici encore, d’équilibrer les pertes par les bénéfices en pratiquant une répartition Judicieuse de ses affaires, modifiable avec les circonstances.

C’est ainsi que, en suivant la marche de la branche incendie à travers les comptes-rendus de la Suisse de réassurance et de la Munich, on voit les affaires allemandes, très mauvaises en 1925, s'améliorer progressivement jusqu’à être excellentes