Serkowskij, op. cit., p

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lorsqu'il établit ses tarifs. D’autres variations de même ordre sont, au contraire, imprévisibles : ce sont celles qui sont dues aux catastrophes, incendies, nâufrages, grands accidents ferroviaires — qui peuvent bouleverser toutes les statistiques et renverser toutes les prévisions.

Variations cycliques : sinistres et conjoncture. — Cournot les appelle des variations fortuites. Mais elles ne sont pas les seules : il existe également des variations cycliques qui ne dépendent pas de la nature du risque, mais des circonstances extérieures ; elles ont une exceptionnelle gravité, parce qu'il est difficile d’en intégrer les causes dans les tarifs qui doivent offrir une certaine stabilité, surtout lorsqu'il s’agit d’assurances à long terme.

Ces causes peuvent être d'ordre physique : météorologique, par exemplel?. Les plus importantes sont les causes économiques : les risques d'assurance n’ont pas seulement un caractère objectif, ils revêtent aussi un caractère subjectif; à côté des facteurs techniques, il y a des facteurs moraux : ordre, propreté, situation économique, honnêteté de l'assuré, c’est ce que l’on appelle la « moralité » du risque’.

Les crises économiques cycliques ont une iniluence sur ce côté subjectif de l’assurance. On a remarqué, à bien des reprises, que la courbe des sinistres incendie est parallèle à la courbe des faillites. Thorin reproduit une courbe dressée par The Post Magazine and Insurance Monitor, montrant que ce parallélisme n’a été interrompu aux Etats-Unis pendant la période 1902-1922 que deux fois : par la catastrophe de Baltimore en 1904 et celle de San-Francisco en 1906. Une statistique suédoise portant sur les années 1920-1934 conclut qu’il y a entre l’un et l’autre phénomène un rapport à peu près constant si l’on admet un décalage d’une à deux années pour les faillites?1.

19. C'est peut-être le cas des « Variations périodiques » des sinistres-grêle, cf. Wuste, Assekuranz Jahrbuch, 1937; — Frohlich, éd. loc., 1935.