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2° Quels ont été les résultats de cette politique après la stabilisation ? Les actionnaires des Sociétés tombées en faillite ou en liquidation ont été dépouillés de leurs épargnes qui s’y trouvaient investies. Mais les auraient-ils conservées s'ils s'étaient abstenus de prendre part aux souscriptions ? C’est fort douteux. En tous cas,.en thésaurisant les markspapier, ils n'auraient pas obtenu de résultats plus avantageux.

Dans les Sociétés, du moins, leurs actions leur donnaient théoriquement droit à une fraction des actifs en cas de liquidation et même les obligations obtinrent, en fin de compte, 15 % de leur valeur or, en vertu, il est vrai, d’une législation spéciale.

Le grand public, quoique déçu dans son espoir de conserver son épargne, s’en prit en principe à la dépréciation de la monnaie et non pas à la mauvaise gestion des entreprises.

Il y eut des faillites, certes, mais ces faillites, et particulièrement la catastrophe du Consortium Stinnes et autres organisations analogues, laissèrent en définitive, sinon aux détenteurs des actions, du moins, à l’économie nationale, un héritage puissant.

L'activité fiévreuse de la période d'inflation, les immobilisations massives, les usines installées avec les derniers perfectionnements de la technique moderne, ont fourni après la crise les moyens de résoudre une situation qui paraissait extrêmement grave. L'économie nationale s’est

redressée aux dépens des économies privées.

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Mais la conséquence finale et dernière de cette ruine des particuliers et de cette accumulation des moyens de production devait être l'invasion du capital étranger : la ruche existait; les rayons régulièrement alignés et solidement construits appelaient le miel, nous voulons dire l’argent frais qui n'existait plus en Allemagne, mais qui ne demandait qu’à affluer de l'extérieur.

Aussi, dès la stabilisation et dès la création d’une nouvelle monnaie légale, on accueillit avec faveur ces capitaux qui purent être utilisés dans une économie redevenue normale. On fit table rase des bilans antérieurs, pour installer légalement et définitivement les bilans or. L’antinomie,

qu’on avait cru résoudre, en s’y adaptant, avait vécu.