L OR ET LES INDEX NUMBERS

du prix des matières premières et objets d'alimentation, une autre celles des prix des objets fabriqués ; et

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Ensemble des march.

: d'aprfs « '1 he Economist » (Marché de Londres).

Objets manufactures.

Graphique 3.

Aliments et matières première

la troisième celles des prix de toutes les marchandises réunies de 1890 à 1905, d'après les Index numbers publiés par the Bureau of Labor (1).

(1) March 1906, p. 370.

Dans ce graphique, on constate une forte dépression des prix de 1891 à 1897. La quantité d'or avait-elle diminué ? Sa production n'avait pas cessé d'augmenter.

La production d'or n'ayant pas cessé d'augmenter depuis 1890, elle n'a pas eu plus d'influence sur la baisse de 1891 à 1897 que sur la hausse qui a suivi jusqu'en 1902, avec une dépression à cette époque, une reprise jusqu'en 1902, une dépression jusqu'en 1904 et une reprise en 1905.

VII. Le Bulletin of the Bureau of Labor (1), cite les prix mais déclare qu'il ne peut en expliquer les variations, parce qu'elles ont des causes trop complexes et trop variées dont il énumère les principales; je les reproduis, car, quand on veut se rendre compte d'un prix, il est bon de s'en souvenir.

L'état de la récolte qui non seulement augmente ou diminue l'offre des céréales, mais encore augmente ou diminue le pouvoir d'achat des cultivateurs. Les changements résultant de la mode, des saisons, des accidents météorologiques. Les modifications fiscales, intérieures, légales, douanières, comportant des prohibitions et des primes : elles affectent spécialement le tabac, l'alcool, le sucre, etc. Les substitutions, exemples : la hausse du bœuf augmente la consommation du mouton et du porc et entraîne la hausse de ces deux sortes d'animaux. Les progrès de la production qui ont pour résultat de donner, à prix égal, plus d'objets ou des objets de meilleure qualité. Abaissement de prix de transport et de manutention ; spéculations et paniques ; crises commerciales et financières ; surproduction. Demande extraordinaire due à une diminution de l'offre de travail, résultant des grèves, surtout dans des industries d'une capacité limitée, exemple : la grève de l'anthracite en 1906. Organisation ou combinaison de producteurs, acquérant, d'un côté, plus ou moins le contrôle des prix, d'un autre côté, économisant les frais de production et de transport, et pouvant offrir les marchandises du point le plus rapproché du consommateur. Quand on veut se rendre compte des variations des prix des marchandises, conclut le Bulletin of the Bureau of Labor, il est nécessaire de tenir compte de plusieurs

(1) March 1902 and march 1905 (p. 355).

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de ces causes et, dans quelques cas, de chacune d'elles. Dans cette énumération, le Bureau of Labor ne parle pas du changement de valeur de l'or ; et personne n'en parle, quand il s'agit de la pratique, sinon au point de vue du change.