LE « CURRENCY PRINCIPLE » ET LE « BANKING PRINCIPLE

I. Le Ciirrcncij principlc el le Banking priticiple décident du sort des banques. — Le Bullion Report. — Les faits. — Dépréciation des billets ou renchérissement de l'or. — Le change.

— Erreur des négociants. — Le règlement des émissions. — La Chambre des communes s'associe aux absurdités de M. Vantissart. — La liquidation. — L'act de 1844. — Londres, le grand marché de l'or.

II. Le Currencij principle. — Lord Ovcrstonc. — Les 3 A. — Le currcncy paye la dette. — Alors tout est curreney. — Base du Currency principlc. — Théorie quantitative.

IH. Le Bankinçi principle. — Le mot currency comprend tous les moyens d'échange. — Confusion entre le papier-monnaie et le billet de banque. — Le billet de banque n'est qu'un papier de commerce. — L'émission est soumise aux lois économiques.

IV. L'Act de 1844 fondé sur le Currency principle. — Le département de l'émission. — Une dette de l'Etat comme garantie.

— Limites et garantie de l'émission en France, aux Etats- Unis. — Les moyens de circulation d'une banque ne doivent pus dépendre des variations en valeur et en quantité de garanties extérieures ; elles doivent être réglées par les araires elles-mêmes.

l. On peut dédaigner <( les principes », il faut toujours avoir un point de départ pour agir. Etes-vous partisan du « currency principle » ou du « Banking principle » ? "Voilà la question qui décide du sort des banques.

Les discussions remontent au commencement du dixneuvième siècle. En 1797, le Restriction act suspendit les paiements en espèces. Le papier les remplaça, mais avec une modération d'émission qui préserva l'Angleterre d'une crise comme celle des assignats. Deux comités, l'un en 1804, l'autre en 1810, examinèrent les questions monétaires ; et le second publia le Bullion report qui est célèbre, dans l'histoire économique.