V. COXCLUSIOXS

La situation actuelle est donc anormale à tous les point de vue. La France a des tarifs qui sont fondés sur l'idée d'une protection excessive, mais l'effet de ces tarifs est annulé plus ou moins par les conséquences de la crise monétaire. Du reste , son système bimétalliste est bon en ce qu'il répond bien aux besoins divers de sa population, et ne donne lieu dans les affaires à aucun embarras intérieur. Mais la baisse de l'argent et l'exagération de l'agio entre les deux métaux, ou entre l'or et le papier à cours forcé de certains pays, font que dans les relations internationales un trouble profond se manifeste. Si ce trouble venait à s'atténuer sensiblement ou à disparaître, le mauvais eiïet des tarifs exagérés ne tarderait pas à se montrer. Si a^ contraire l'agio monte, l'influence des tarifs s'atténue eu proportion, et peut même disparaître entièrement pour faire place à une véritable prime à l'importation. Le danger est opposé, mais non moins grave.

Comment porter remède à ce double inconvénient? En élevant les tarifs pour compenser l'agio, disent les uns; en faisant disparaître l'agio par la reprise de la frappe libre de l'argent, prétendent les autres. Ces mesures pourraient-elles, en effet, améliorer la situation?

L'agio est exposé à des fluctuations très fréquentes et assez fortes, précisément en relation avec celles du marché du métal argent. Or ce marché est gouverné non seulement par les faits naturels de la production de l'argent, mais encore par les manœuvres artificielles d'une spéculation effrénée , qui se fait sur ce métal. Il en résulte que la portée des tarifs varie incessamment, dans une mesure parallèle à celle des fluctuations de l'agio ; quand celui-ci s'élève, l'effet des tarifs baisse, et réciproquement. De là résulte pour les affaires une insécurité fort gênante, que le commerce régulier redoute beaucoup. En augmentant les tarifs de douane, on arriverait surtout à rendre plus sensibles ces variations et les incertitudes qui en sont la suite. De plus, on