DEUX ET DEUX FONT QUATRE

| LES EXPLOITEURS DE LA CONFIANCE QUE DEVIENT lÉQUILIBRE du BUDGET?

Décembre 1926.

Deux et deux font quatre

Lorsque le franc baïssaïit, écrivait quelqu'un ces jours-c1, on se lamentait ; maintenant qu’il remonte, voici que des gens se lamentent encore. Il faudrait cependant s’entendre: devons-nous nous réjouir de la hausse ou de la baisse du franc?

Les lecteurs auront certainement souri en constatant qu’une question pareille puisse être encore posée en 1926 dans un grand organe de la presse française. Je suis persuadé qu’ils ont répondu: que le franc baisse ou qu’il monte, c’est également préjudiciable à notre pays. Nous avons besoin, comme tous les peuples civilisés, d’une mesure fixe des valeurs. Toute variation dans la valeur de la monnaie produit une répartition arbitraire des richesses, donc le désordre. Dans un cas, comme dans l’autre, ce sont les étrangers qui en tirent le plus clair du bénéfice.

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Ccependant, objecte-t-on de tous côtés, c’est monstrueux de parler ainsi. Le franc ne regagnera

jamais trop du terrain qu'il a perdu: et vite l’on oppose les commerçants et les industriels qui se sont trop enrichis (?) à la baisse du france et les rentiers qui, eux, vont enfin pouvoir profiter de la. hausse 5» de notre monnaie. “

Il faudrait cependant arriver à s’entendre. Que à le franc regagne tout le terrain qu’il avait injustement perdu vers le milieu de l’année, c’est parfait. ne Mais qu’une fois ce terrain regagné, nous nous lanions dans une politique de revalorisation, je ne puis “ plus suivre et Je crie: casse-cou! : HR

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On demeure stupéfait d’entendre couramment des raisonnements comme celui-ci : « Le franc, en Ë quelques mois, a regagné plus de 100 points. La livre, qui était à 240, est tombée au-dessous de 130. Que ce mouvement continue quelques mois encore, … et le franc sera au pair. Comme les rentiers, les . fonctionnaires et tous ceux qui ont des revenus fixes N : vont pouvoir se réjouir ». C’est la revalorisation, si. Je chère à M. François-Marsal, qui va enfin se réa. liser !

Et la France aura retrouvé tout son crédit. ES : Et nous pourrons payer les dettes interalliées, car ne Fe elles seront réduites dans la proportion de la Teva. e ai du franc:

me — . 2

Acceptons l'hypothèse. Dose les Et étls ie commerçants seront ruinés, mais on nous affirme

que ces gens-là ont réalisé des fortunes énormes. Ils rendront ce qu’ils ont pris. C’est justice.

Les fonctionnaires et les rentiers vont se réjouir ?

Si le franc revenait au pair, la France serait, à peu de chose près, dans la situation où elle était en 1914. Nous aurions un budget de 6 milliards environ. Pour ma part, je crois que ce chiffre serait audessus de nos moyens, car enfin il y a eu la guerre et les 4 ans 1/2 de destructions systématiques.Qu'’un peuple appauvri par la plus formidable des guerres, puisse, le lendemain, payer les mêmes impôts qu’au temps de sa prospérité, est une chose qui me dépasse. Mais je sais qu’il y a des gens qui prétendent que nous pourrions même payer davantage, ce qui revient à dire que la France se serait enrichie de la destruction de dix départements. Passons.

Nous voici donc avec un budget de 6 milliards de francs, alors que celui qui se discute en ce moment atteint près de 40 milliards.

La première chose à faire consistera à rétablir les traitements au chiffre d’avant-guerre, car il est clair que toutes les augmentations (d’ailleurs insuffisantes) votées depuis 1914 devront être immédiatement rapportées.

Et sur nos 6 milliards de rodottess il faudra faire une part aux rentiers et aux pensionnés. Nous leur devons environ 20 milliards tous les ans. Comment allons-nous faire pour les leur payer ?

Faire sortir 20 milliards pour les rentiers dans un budget total de 6 milliards, me paraît assez dif-

ficile. On va donc convertir les rentes, c’est-à-dire

donner 1 % au lieu de 6 % par exemple.

C’est bien cela que vous voulez? Mais si un ren-

tier touche 1 franc après la revalorisation, alors qu'il en touche 6 aujourd’hui, voulez-vous me dire en quoi la revalorisation va profiter aux rentiers,

fonctionnaires, petits possédants, etc? Alors, pour-

quoi la réclamez-vous pour eux ?

En 1914, avec un franc au pair, nous faisions face à une dette de 33 milliards, qui était déjà, propertionnellement, la plus forte du monde.

Aujourd’hui, notre dette intérieure dépasse 300 milliards.

Que représentent ces 300 milliards? Pour une.

bonne partie, ce sont des dépenses improductives : obus tirés, tranchées, boyaux, fils de fer, matériel,

approvisionnements, ete... toutes ces forces de mort.

s'étant évanouies en sang, flammes et fumée, paysages lunaires, villes et villages rasés.

Le reste a été dépensé pour reconstruire ce qui.

avait été démoli. Vous ne vous êtes pas plus enri-

chis que lorsque vous faites refaire votre toit démoli

par l’orage.

Ces 300 milliards consommés étaient des francs-

papier, car depuis le 5 août 1914, date à Hagens 14:

France a dû briser sa monnaie-or, l’Etat n ’a emprunté que des francs-papier.

Il en paierait en or l’intérêt et l’amortissement ? J’ai dit, au début de cet article, que 2 plus 2 font 4.

Les partisans de la revalorisation affirment que 2 plus 2 font 22. |

C’est là-dessus qu’il est difficile de se mettre d’accord.

Les Exploiteurs de la Confiance

On entend dire couramment: « le franc, c’est l’action de la Société France. Si celle-ci est bien cérée, le franc s’améliore. Si, au contraire, elle est mal administrée : le franc se déprécie. »

Actuellement c’est vrai, malheureusement pour nous. C’est vrai parce que nous vivons depuis la guerre dans l'instabilité de la monnaïe-papier. Mais ceux qui désirent que cela dure oublient simplement qu’une monnaie est une mesure et que le propre d’une mesure est de ne jamais varier.

Stipuleriez-vous dans un prêt que le remboursement serait payable en dix actions d’une société ? Alors si l’action monte, je suis refait si je suis débiteur. Si l’action baisse: je suis refait si je suis créancier.

Eût-on imaginé, avant la guerre, une monnaie qui aurait varié selon la récolte du blé ou selon le résultat des élections ?

.. Depuis que le franc n’est plus une monnaie saine,

c’est-à-dire depuis qu’il n’est plus échangeable contre de l’or:— seule monnaïe dont se servent les peuples civilisés — il est devenu, comme le fait remarquer si justement Jacques Bainville, une

simple valeur de Bourse. Sa valeur varie selon Vi impression du moment, ou, si vous préférez, selon l’offre et la demande. Depuis l’établissement du cours forcé (5 août 1914) le franc est un effet moratorié. C’est une vignette tirée à 53 milliards d’exemplaires.

Et la preuve, c’est que, es. nous voulons ‘indiquer une valeur du franc, nous sommes obligés de l’estimer en livre, dollar, florin, franc suisse, c’est-à-dire dans une monnaie échangeable contre ns : Tor. : + . Donc actuellement — et malheureusement pour nous — le franc est vraiment l’action de la Société « France », c’est-à-dire soumise à tous les aléas de la spéculation mondiale. us Car la spéculation s’exerce sur les devises malades. Certes, personne ne s’aviserait d'essayer une opération lucrative sur une monnaie saine, comme … le franc suisse, par exemple. Mais, dès qu'il s’agit d’une monnaie de papier, les appétits sont déchaînés. C’est que la monnaie d’un grand pays à un très large marché; non pas que, comme certains le croient encore naïvement, l’on spécule uniquement sur les billets eux-mêmes, mais on agiote sur toutes … les valeurs libellées en francs-papier: traites de commerce, titres au porteur, etc.

Des fortunes ont été réalisées par de puissants ue syndicats qui ont opéré sur le mark, le lei, le rouble, la couronne autrichienne, etc. Petit à petit, les. pays à monnaie avariée sont revenus à une monnaie-

or. Ils ont stabilisé avant et surtout après la catastrophe finale. Reste aujourd’hui le france, unique champ de bataille de la spéculation mondiale.

* CES

On croit généralement que la spéculation internationale opère toujours à la baisse. Erreur. Le spéculateur n’a d’autre idée fixe que de gagner de l’argent. On peut en gagner aussi bien à la hausse qu'à la baisse. Il suffit d'accompagner un mouvement dans le bon sens et savoir s’en retirer à temps.