PART. II, I-IV. IV, CHAP. III

et reçues comme produit proféré; parce qu'elles ne sont mises en circulation que par le secours du produit préféré ; parce qu'elles ne peuvent être considérées que comme des valeurs mobiliaires et immobiliaires, avec lesquelles on doit les classer.

Cette séparation et cette classification des di- De celles

, , , n 1 • • *I"i sont di-

yerses espèces de valeurs hduciaires ne permet pas gnesdelcur encore de confondre celles qui méritent ce titre sous la dénomination vague de papier-monnaie, et l'on se tromperait grossièrement, si l'on croyait qu'elles produisent toutes le même effet et opèrent la même circulation.

Pour les assimiler dans leurs effets , il faudrait qu'elles offrissent la même garantie ou méritassent la même confiance, et elles sont loin de porter ce caractère uniforme, et de jouir de la même considération morale.

Les valeurs fiduciaires du commerce et des parculiers ont une garantie presque certaine dans la moralité de ceux qui les souscrivent, dans la régularité de leurs opérations, dans la solidité de leurs affaires ou de leur fortune, et dans les contraintes qu'on peut exercer contre eux.

Les effets des gouvernemens et leur papiermonnaie doivent presque toujours leur existence à leur puissance , et souvent à leur violence , et l'on n'a jamais de garantie, et rarement d'espérance qu'ils seront acquittés fidèlement et intégra-

592 DES VArruRS Dï CIRCULATION.

lement; aussi sont-ils plus fâcheux que favorable» à la circulation. Ce Ji'est pas que les gouvernemens n'aient pas les moyens d'émettre des valeurs fiduciaires, à tous égards supérieures à celles du commerce, des banquiers et des banques; mais les ministres des souverains et des peuples se sont montrés jusqu'ici bien inférieurs en lumières, en talens et en génie , dans l'administration des affaires publiques, aux négocians et aux banquiers dans la conduite de leurs intérêts particuliers. Ceux-ci ont porté à son dernier degré de perfection toute la science des valeurs fiduciaires du commerce et des banques ; tandis que les gouvernemens n'ont pas encore fait faire les premiers pas à celle qui leur eût été

î>e lonrs ^1 Utile ct SI profitable aux peuples. Quand ils ont e.iets. épuisé la ressource des emprunts déguisés ou forcés, qui compromettent la circulation quand ils ne l'obstruent pas , ils sont réduits à se traîner servilement sur les pas dn commerce, et à se servir de ses méthodes, quoiqu'elles ne puissent jamais convenir aux affaires publiques.

Après avoir ainsi fixé et déterminé la nature des valeurs fiduciaires, essayons d'en préciser les effets.

FoTii elles « Est-il vrai, comme le pense Adam Smith, que

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^a uicu d- ^^ préféré, ou, en d'autres termes, qu'elles font sor-

y> tir for et l'argent de la circulation , et remplu-