EXAGÉRATION DES EMPRUNTS A LA BANQUE DE FRANCE

En temps normal, c'est au moyen de l'impôt que l'Etat se procure les ressources nécessaires à l’équilibre de son budget; il exige des contribuables les sommes-correspondant à ses énormes dépenses.

Lorsque, exceptionnellement, il a besoin d’une quantité d'argent plus considérable, dépassant Île cadre des prévisions habituelles, il demande au public de lui consentir un prêt à échéance plus ou moins éloignée ; il émet un emprunt. <

Mais il arrive parfois que ses charges sont si élevées que ni l'impôt, ni l'emprunt ne lui permettent plus d’y faire face. L’effort fiscal qu'on peut imposer à un peuple est en effet limité, et d'autre part, les emprunts trop fréquents risquent de ne plus trouver de souscripteurs. |

Cependant, lorsque les dépenses engagées sont absolument indispensables, lorsqu'il s’agit, par exemple, de soutenir une guerre dont la conduite

exige chaque jour des sommes fabuleuses, il faut bien que le gouvernement se procure coûte que coûte, les milliards nécessaires, et comme il ne peut les obtenir du public, il ne lui reste qu'une ressource, c’est de les fabriquer lui-même, sous la forme de papier-monnaie ou de demander à une banque de les fabriquer pour lui, en émettant des billets auxquels il conférera le privilège du cours forcé.

Telle fut la situation de l'Etat français au début de la guerre.

Les dépenses ont passé de :