LES THEORIES DU REVENU ET LA THÉORIE GENERALE DE LA MONNAIE

La plupart des économistes jusque dans ces dernières années n'avaient pas hésité à admettre l'influence directe de la quantité de la monnaie sur les prix, mais cette théorie se révéla contraire à l'observation des faits, en particulier de ceux consécutifs à la découverte des gisements aurifères d'Australie et. de Californie à partir de 1848.

Richard Cantillon avait déjà remarqué que P a ten dance à s'élever par l'intermédiaire des revenus et que la valeur nominale des produits se nivelle de proche en proche sous l’action des offres et des demandes. Il a eu le mérite de faire intervenir à côté de la masse d'argent effectif la vitesse de circulation et son analyse en est

extrèmement poussée (1).

(a) Voici deux passages qui ont trait à l'influence de la production métallique sur les prix, mais nous ne sommes pas convaincus de l'exactitude du mécanisme indiqué par Cantillon, ainsi que nous l'expliquerons plus loin quand nous discuterons la théorie de M. Aftalion. 1° Considérations sur le commerce, page. 11, op. citée : « Si

l'on découvre des mines d’or ou d'argent dans un Etat et si on en

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Beaucoup plus tard, Newmarch et Levasseur envisagèrent les mêmes faits, mais leurs conclusions ne sont que de simples amendements à l’hypothèse quantitative.

C'est à MM. Von Wieser et Aftalion que nous devons la première conception systématique d’une théorie monétaire ayant pour fondement les revenus, qui écarte le postulat d’un lien nécessaire entre leur: volume et la quantité de numéraire en circulation. En réalité, les principaux développements et la vérification statistique des faits qui en découlent sont l’œuvre personnelle de

M.'Aftalion. Celui-ci a d’ailleurs modifié et. élargi le

tire des quantités considérables de matière, les propriétaires de ces mines, les entrepreneurs et tous ceux qui y travaillent ne manqueront pas d'augmenter leurs dépenses à proportion des richesses et des pro-

fits qu'ils feront. Ils prêteront aussi à l'intérêt les sommes d'argent qu'ils ont au delà de ce qu’il faut pour leurs dépenses. Tout cet argent lant prêté que dépensé entrera dans la circulation et ne manquera pas de rehausser les prix des denrées et des marchandises dans tous les canaux de la circulation où il entrera ». FAT ME.

29 Page 215 : « Si l'augmentation de ste vient des mines d'or ou d'argent qui se trouvent dans un Etat, le propriétaire de ces mines, les entrepreneurs, les affineurs et généralement tous ceux qui y travaillent ne manqueront pas d’augmnter leurs dépenses à proportion dé leurs gains. Ils consommeront dans leurs ménages plus.de viande et plus de vin ou de bière qu'ils n'en faisaient ; is s’accoutumeront à porter de meilleurs habits, du plus beau linge. à avoir des maisons plus ornéés… LAN L AAIENE

Les altercations du marché ou la demande pour la viande, le vin ou la laine étant plus fortes qu’à l’ordinaire ne manquera pas d’en hausser, le prix. Ces hauts prix détermineront les fermiers à employer davantage de terre pour une autre année, Les mêmes fermiers profiteront de cette augmentation de prix et augmenteront davantage Ya

dépense de leur, famille comme les autres ».,, .

cadre tracé par von Wieser’ pour’ étudier ‘sôus'le nom de théorie psychologique l'ensemble” des! causes dont l'influence est susceptible dé modifier le pouvoir d'achat de l'instrument monétaire.

Nous nous proposons de diviser le présent chapitre en irois parties et nous consacrerons une première section à l'exposé de la théorie du revenu et de la théorie psychologique.

Dans une deuxième section, nous en ferons l'examen critique pour essayer dans la troisième d’esquisser les

principaux traits d'une théorie réaliste de la monnaie.

lu 0 SECTION. PREMIÈRE : (530: Lui à ol ait