LA STABILISATION

Le changement d’étalon monétaire en novemibre 1923 allait arrêter net cette période apparemment brillante. Une fois dissipée la fumée mauvaise de l'inflation, la situation véritable apparaissait, concrétisée par des chiffres cette fois slables.

Le chômage de l’industrie, le taux infime des salaires ont ruiné le pouvoir d’achat des consommateurs.

En même temps les mesures de salut des finances publiques, impôts triplés, suppression de tout crédit, rendent désespérée la situation financière de l’agriculture, dont le capital en numéraire s’est volatilisé dans l’inflation, en même temps que ses dettes. Les coopératives de crédit sont complètement ruinées; elles mettront longtemps à se remettre de ce coup. Plus de capitaux à long terme, plus de fonds de roulement.

D'autre part l’industrie en grande partie cartellisée a rétabli ses prix au-dessus du niveau d’avant-guerre dans la nouvelle monnaie, si bien que l’avantage des prix agricoles obtenu pendant l'inflation est reperdu et au-delà.

Heureusement les prix agricoles mondiaux se relèvent en 1924 en grande partie grâce aux crédits accordés à l’Allemagne qui lui permettent de remettre son industrie en marche, d’où relèvement du pouvoir d’achat (5). En effet, pendant la période 1920-1925, c’est le pouvoir d'achat de l'Allemagne qui règle le niveau des prix agricoles mondiaux par l'application de ce principe que sur un marché où l'offre est donnée, le prix se fixe au niveau déterminé par le pouvoir d'achat du dernier acheteur indispensable, rôle justement rempli par l'Allemagne. Aussi en 1924 les prix allemands sont-ils enlevés en même temps que le marché mondial, ce qui aide singulièrement l’agriculture dans son œuvre de reconstruction.

(6) Cette opinion est défendue par tous les économistes allemands, cf. Sering. « Deutsche Agrarpolitik », p. 129.

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