Papiers de la lamuita impériale, t. IL, p

.2. Communication du baron. NET al Assemblée générale du 25 novembre 1891.

La firme, après de nombreuses réductions de capital, existe encore aujourd’hui, maïs sans aucun lien avec le passé.

Aïnsi disparut cette active et puissante création du Saint-Simonisme pratique qui fut douée d’une vertu de propagation et de fécondité et dont la leçon demeure : son exemple montre les services réels qu’une vaste banque anonyme peut rendre au mouvement coordonné et à la direction méthodique de la grande industrie ; sa chute elle-même a démontré la nécessité pour un tel établissement de l'émission d'obligations s’il veut réaliser un type d'institution à la fois progressiste et conservatrice ; progressiste, parce qu’elle ouvrirait les horizons de la commandite à toutes les conceptions pratiques et à toutes les initiatives profitables à la communauté; conservatrice, parce qu’elle assurerait aux faibles épargnes concentrées la certitude d’un intérêt fixe en faisant émerger Ja sécurité de la compensation de tous les risques 7 CU

1. Cette nécéssité de la diffusion des obligations avait déjà été nettement aperçue par les théoriciens du Saint-Simonisme. Cf. Le Crédit, n° du 1* août 1849 : « Il importe de donner au capital des garanties de revenu modique mais certain, et de renfermer dans dés limites restreintes le caractère aléatoire, en le fondant alors uniquement sur le bon emploi probable du capital par des travailleurs intelligents. Le rôle du capitaliste associé doit être modifié pour se rapprocher de celui du capitaliste préteur ; c'est dire que les actions doivent tendre à se transformer en obligations, de sorte que le capitaliste intervienne généralement dans le travail à titre de préteur GARANTI, plutôt qu’à titre de spéculateur soUEUR à un jeu qu'ilne connaît pas. »