Haut

+ Bas

Différence

Bochumer Gusstahl

Konsolidation

Gelsenkirchen

Harpener

Ob. Eisenindustrie

Valeurs négociées à terme

Darmstâter Bank

Deutsche Bank

Diskonto-Ges

Norddeutscher Lloyd ...

Cette démonstration est inopérante. Il est inexact d’abord d’attribuer les plus grandes oscillations des cours des valeurs minières et industrielles de 1897 à 1902 à la loi qui interdit le terme sur ces valeurs. Car les années 1893-1898 sont des années de stagnation économique; les années 1897-1902 sont tour à tour des années d’essor très vif, de crise, puis de dépression. La bourse ne saurait être logiquement considérée

en elle-même et à part. Elle doit être replacée dans le milieu économique, dont elle subit l’influence.

Les oscillations des cours des années 1897-1902 nous paraissent s’expliquer par les oscillations elles-mêmes de l’activité économique générale. Cela est, au reste, si vrai, que des valeurs qui n’ont jamais été traitées qu’au comptant présentaient, dans la même période de plus fortes fluctuations de cours que dans la période 1893-1896.

( Voir tableaux p iges suivantes)

Valeurs toujours traitées an comptant.

CO

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1 Ci