St

Dans ce tableau nous avons choisi les chiffres les plus frappants dans chaque année pour montrer qu’il n’y a aucun rapport entre l’augmentation de la circulation et de l’encaisse. En prenant les chiffres maxima et minima de chacune des deux rubriques, on verrait également qu’ils ne tombent point du tout aux mêmes dates.

Cette opposition entre la pratique et la théorie s’explique facilement. Dans les moments d’expansion ou de crise on demande à la fois aux banques et leur numéraire et leurs billets ; dans les périodes de calme et d’atonie, on réclame moins les uns et les autres. L’argent et les billets