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Toutefois comme elles sont créées par une ou plusieurs banques, leur capital action est conservé en totalité ou en partie dans le portefeuille des banques qui les ont fondées; de larges crédits en comptes courants leur sont accordés.
Ces participations financières ne sont pas autre chose que des participations industrielles. La Banque Blank conserve dans son portefeuille la totalité des actions de la Banque Industrielle et par l’intermédiaire de celle-ci, augmente son placement industriel (1). Cette participation financière équivaut à un département industriel de la banque, mais avec l’avantage de pouvoir faire des immobilisations, qui ne puissent être relevées dans les bilans.
Toutes ces banques à crédit spécialisé présentaient des possibilités accrues d’attraction des capitaux disponibles sur le marché. Le public avait l’impression d’un placement nouveau.
b) Les participations commerciales furent pratiquées surtout après la guerre. Quelques banques ne voulant pas faire d’opérations commerciales sur compte propre, participaient aux sociétés commerciales par la détention d’une partie du capital, sinon de la totalité et par l’accord de crédits. Ce procédé est évidemment préférable à celui des banques qui faisaient elles-mêmes des opérations commerciales. Nous en avons parlé longuement au chapitre des avances sur marchandises.
Les grands bénéfices réalisés par les sociétés com-
() Voir annexe : la liste des participations de la Banque. Blank, tableau II.
merciales passaient directement aux grandes banques.
Le commerce d'importation et d’exportation trouvait un grand appui auprès des banques. Après la constitution du monopole d'Etat pour l'exportation du blé en août 1921, se forma la société commerciale «€ Syndex ». L'Etat prit l'initiative de la constitution de cette société pour l'exploitation de son monopole. Les banques y participèrent, mais pas toutes de bon gré. Voici l’avis, à cet égard, d’une des participantes. « À la suite des insistances du gouvernement, nous avons pris part en septembre 1921 à la constitution de la société « Syndex », pour lexportation des céréales. Nous avons déclaré alors et depuis aux gouvernements qui se sont succédés que nous considérons que la liquidation de cette société s'impose, à l'avantage de VEtat autant qu’au nôtre » (1). Le changement du gouvernement entraîna la dissolution de cette société qui reste néanmoins la plus importante de ce genre qui ait été créée en Roumanie (Capital 500 millions).
En dehors de cette participation éphémère. les banques s’intéressaient aux sociétés commerciales de moindre importance, mais basées sur des nécessités économiques stables. Dernièrement ces socictés furent un peu négligées à cause des trop grands risques liés au commerce. En 1995 le capital de toutes les sociétés commerciales (352) était de 1.862 millions lei et de 1.490 millions lei (pour 368 sociétés) en 1926. Les trente sociétés commerciales liquidées
cette dernière année représentent un capital social
(1) V. Compte rendu. Blank, 1921.
de 613 millions lei, donc de 30 % du total des capitaux commerciaux de 1926.
Cette situation précaire était loin de déterminer les banques à s'engager dans des affaires si instables.
c) Les participations industrielles répondent à la nécessité dans laquelle étaient les banques de trouver de nouveaux placements. La réforme agraire avait en effet bouleversé la vie économique du pays; les placements d’avant guerre ne pouvaient plus avoir lieu faute de clientèle.
En même temps, deux facteurs d’une importance capitale amenaient un mouvement fébrile d’adapta-
tion à la nouvelle situation. C’étaient : a) le désir de
nationalisation de l’industrie, et b) celui de l’unification économique de la nouvelle Roumanie. Les industries des nouvelles provinces ainsi que celles de l’ancien royaume qui appartenaient aux étrangers, devaient être rachetées par des Roumains. L’unification économique avait pour but de remplacer par la finance roumaine les anciens centres financiers tels que Kiew, Budapest, Vienne et Berlin. Des banques
ayant leur siège social dans ces villes, étaient, avant-
guerre, les baïlleurs de fonds des nouvelles provinces.
En vue de la réalisation pratique de ce plan, on alla même jusqu’à fixer certaines conditions obligatoires pour procéder à toute participation. A la suite des suggestions du Ministre de lIndustrie et du
Commerce, l’accord suivant fut signé le 22 Janvier
1920, par un grand nombre de banques bucarestoises et régionales.
« En vue de la participation du capital roumain aux entreprises industrielles des nouvelles provinces et sur les bases décidées par le Ministre de l'Industrie et du Commerce, les institutions financières soussignées s’obligent à ne pas acheter les actions des entreprises industrielles susnommées; de participer à la transformation de ces entreprises en sociétés nouvelles, seulement à condition qu’au moins 50 % du capital soit roumain. Que le conseil d'administration soit formé à moitié par des Roumains; que le Président du conseil d’administration soit roumain, et qu’ils seront désignés par l'institution roumaine qui participe à l’entreprise.
« Dans les entreprises de transports, les industries fournissant une source d’énergie et dans l’industrie du fer il faudra, à part les conditions établies plus haut, réserver à l'Etat la faculté de participer jusqu’à 25 % du capital. Dans ce cas, le capital roumain ainsi que celui étranger cèderont à l'Etat une partie proportionnelle à leur participation ».
Cette convention indique nettement ce que l’on en-
tendait par la nationalisation de l’industrie. Avant
de passer à l’analyse des réalités économiques qui
empêchèrent l’accomplissement de cette opération de
grande envergure, nous citerons les participations
essentielles en relevant les méthodes adoptées.
Les industries qui intéressèrent les grandes ban-
ques dans les débuts de la période de dix ans que
nous étudions, furent surtout les industries péiro-
