PAS VER

tions du 11 novembre 1911 permit seulement de couvrir les frais d’entrée en campagne, et les dépenses des premières semaines. Dès le 18 septembre 1914, le Ministre s'adressait de nouveau à la Banque. Les négeciations aboutirent, le 21 septembre 1914, à la signature d’une convention par laquelle la Banque consen tait une nouvelle avance de 3.100 millions, ce qui portait à 6 milliards le montant des avances accordées depuis la mobilisation. Cette convention, ratifiée par la loi du 26 décembre 1914, présente un intérêt par: ticulier, non seulement parce qu’elle inaugure la poli: tique d'inflation qui devait prendre tant d’ampleuc par la suite, mais encore parce qu'elle s’efforce de résoudre ou tout au moins de ne pas négliger le problème du remboursement.

Dès le début des négociations qui précédèrent 4 signature de ia Convention (r), les Régents de la Banque avaient exprimé le désir de voir fixer le plus tôt possible ‘des délais de remboursement précis, mais !e Ministre des Finances ne voulut pas prendre un enga gement formel dans l'ignorance où il était de ce que serait la situation financière au lendemain de ‘a guerre. Par l’article 3, l'Etat s’engageait seulement à rembourser « dans le plus court délai possible » Îa dette envers la Banque, soit au moyen de ressources ordinaires du budget, soit sur les premiers emprurtis soit sur les autres ressources extraordinaires dont il pourrait disposer.

En outre, pour renforcer cet engagement, quelque peu vague, l’article 4 prévoyait que l’intérêt des avan-

G) V. Duret, Les Rapports de la Banque de France et du Trésor Public, pendant la guerre 1914-1918, Paris 1921.