CONCLUSION

Arrivé au terme de cette étude, il nous faut essayer de dégager les enseignements qui se peuvent tirer du passé, d'ouvrir aussi quelques aperçus sur les perspectives qu'offre l’avenir.

Depuis 1914 la Dette française n’a pas cessé de s’accroître chaque année. Aucun amortissement effectif n'a été réalisé. Les divers remboursements qui ont été cffectués ont simplement opéré un changement dans lies engagements financiers de l'Etat, en substituant à ia dette remboursée, une dette nouvelle généralement plus lourde.

Cette politique onéreuse se justifiait, pendant ja guerre, par la nécessité où se trouvait l'Etat de se procurer à tout prix les ressources indispensables à la conduite des hostilités. Pour pouvoir emprunter, l'Etat devait maintenir la confiance dans son crédit. L’amertissement même fictif permettait d'obtenir ce résultat. Ainsi de 1914 à 1919 chaque fois qu’il a été question d'amortissement, c’est que l’on songeait non pas à diminuer le montant de la Dette, mais au contraire à l’'augmenter : les remboursements partiels des avances de la Banque effectués par le Trésor ont été régulièrement suivis de demandes de prêts beaucoup plus considérables. De même les rachats de valeurs d’Etat effec-