PREMIÈRE PARTIE
. La Période de Préparation
Juillet-Octobre 1926
SOMMAIRE. — La stabilité relative des changes pendant le troisième trimestre 1926. — I. L’échéance de juillet. — II, L'amélioration de la Trésorerie en août et septembre. — III. La loi du 3 août 1926. Annexe — la fusion de l’Enregistrement et des Contributions Directes. — IV. L’outillage du redressement, les lois organiques du gouvernement Poincaré. |
Avant même la constitution du ministère Poincaré les changes s’étaient détendus. Le 22 juillet, la livre était tombée à 215; plusieurs semaines, elle resta agitée, montant, descendant, en de furieux soubresauts, conséquence de l’alerte du 21 juillet. Telle une ‘balance qui oscille longuement avant de se fixer dans une position d'équilibre stable. Chute de la livre jusqu’au 26 juillet (taux minimum 189), puis hausse du 26 au 29 (taux maximum 209) ; baisse nouvelle, cette fois plus accentuée jusqu’au 6 août (taux minimum 159), hausse jusque vers le 17 (taux maximum 180).
Un équilibre relatif ne s’établit que dans la seconde
quinzaine d’août autour du cours de 170 francs pour une livre. Ce fut le cours moyen de tout l’été.
Août ..............-,...+... COUTS Moyen. 172,11 Septembre .…...... RENE NE — 170,07 Première quinzaine d’octobre. — 170
À l’abri de cette stabilité relative, la défense pouvait s'organiser, préparer des mesures d’assainissement général. Il convient de donner ici rapidement
les principales mesures prises à cette époque. Ce
seront comme les têtes des chapitres du développement ultérieur de la politique financière française.
L’échéance de juillet.
Signalons tout d’abord pour mémoire, quelques expédients qui furent mis en œuvre pour fairé immédiatement face à la situation désespérée de la Trésorerie en juillet 1926.
Le jour où fut constitué le ministère actuel, la marge disponible sur le compte « Avances à l'Etat » à la Banque de France, s'élevait à un million environ (1).
a) La loi du 22 juillet 1926 vint porter secours à la trésorerie en détresse. Il restait quelques millions du
(1) Lettre de M. Poincaré aux Présidents des commissions parlementaires des Finances, le 2 octobre 1926, le Temps, 3 octobre 1926.
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