LA CAISSE D'AMORTISSEMENT M

L’ensemble de ces ressources constitue une annuité considérable; pour l’année financière 1927, le total des ressources de la Caisse autonome est supérieur à 9 milliards (1). Dans le budget de 1928, c’est un chiffre légèrement supérieur qui est prévu (2). 2

Nous allons voir, maintenant, comment a joué le système élaboré à Versailles. |

Le 1°” octobre, la Caisse autonome a commencé à fonctionner, prenant en charge les bons de la Défense Nationale et les bons du Trésor, représentant un total de 48 milliards 164 millions.

Elle se trouva de suite en présence d’un afflux de souscriptions résultant de la disparition de la thésaurisation. |

Cet afflux de souscriptions a permis à la Caisse, p par une politique hardie et prudente à la fois, d’aménager ses échéances, de consolider sa dette et d’abaisser le taux de son intérêt.

Nous examinerons rapidement les diverses opérations convergentes qui aboutirent à ces heureux résultats.

Dès sa constitution, le comité financier de la Caisse qui, dans le conseil d'administration est plus spécialement chargé de la gestion et de l’amortissement des bons de la Défense Nationale, s’émut de l’absence de fonds de roulement dans les ressources de la Caisse. Au cas où les remboursements de fonds se seraient présentés plus nombreux 7e les émissions, il appa-

(1) PALMADE, rapporteur di budget du Ministère des Finances. Le Capital, 23 septembre 1927.

(2) Rapport de M. Palmade, député, sur le budget du Ministère des Finances. Le Matin, 19 octobre 1927,

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