AVANT-PROPOS © MR CRE
Auparavant on nous permettra quelques pages pour situer dans son milieu, dans son atmosphère, le travail de M. Poincaré. Nous ne pouvons mieux le faire qu’en résumant en un raccourci schématique ce que furent les finances françaises depuis 1914. - Ainsi seront retracées et l’origine de nos difficultés, et la façon dont elles se présentaient à larrivée de . M:HPoinearé, =="
Tel sera notre plan. Nous allons mnbdiatonene.
SOMMAIRE, — Nos finances pendant la guerre. — La politique d’après-guerre. L’expérience de 1924-1925. — Les inflations de 1925. Le second ministère Herriot.
É L'origine de nos difficultés financières réside dans les conséquences de la guerre. II nous arrivera sans
doute dans le cours de ce travail de juger avec quelque sévérité nos ministres des finances ; nous dirons
aussi combien leur inexpérience fut préjudiciable à la gestion de nos affaires. Indiquons de suite que
leur tâche fut surhumaine et que le legs de la guerre fut tel que leurs erreurs restent, For une grande part, excusables.
La guerre fut, en effet, au point de vue qui nous intéresse ici, un événement considérable dont les conséquences ont commandé l’histoire économique de ces dernières années, de même qu’elles régiront longtemps encore la situation financière de l’Europe.
Pour fixer les idées, posons ici quelques chiffres.
Les budgets français d’autrefois étaient sensiblement en équilibre. Arrive 1914 ; dès lors, les dépenses s’accroissent dans des proportions inouïes. Tandis que les recettes s’amenuisent (si l’on tient compte de
la chute de la valeur de la monnaie), la plupart des
contribuables étant mobilisés et dix de nos département étant envahis. De là, des déficits budgétaires chroniques (1).
(En milliards)
Total des crédits Années Recettes ouverts Déficit
pour les dépenses
FLE 0 1914 42 10 4 6 2 1915 41 22 1 18 1916 49 36 8 31 9 1917 6 2 44 7 38 5 1918 6 8 56 6 19 8
On assiste donc dans la période envisagée à des déficits croissants dont le total peut être évalué à 150 milliards de francs environ.
Comment s’est-on, dès lors, procuré l’argent nécessaire pour faire face aux dépenses ? Par l’emprunt.
Emprunts à long terme............. .. 54 milliards. Bons ou obligations de la Défense Natio-
nale ar: SLT EG PRES Be Que 36 — Emprunts extérieurs.........,.......... 30 milliards (or).
Avances directes ou indirectes de la Banque de France et de la Banque d’Algérie …....". RAS VAN RNA LE A nr d' —
TOTAL RS 147 milliards.
L'opinion publique, légitimement préoccupée de questions plus urgentes mais non pas plus graves,
(1) Inventaire da la situation financière de la France au début de la treizième législature (décembre 1924),
Lo + TR
PENDANT LA GUERRE Fe
accablée par les soucis pressants de la Défense Natio-
nale ne vit point les inconvénients de la paresse finan-
cière. .
Mais au lendemain de la guerre un observateur impartial qui aurait dressé le bilan de notre situation, qui aurait visité nos dix départements’en ruines, chiffré le coût du million (1) de pensionnés civils ou militaires à la charge de l'Etat, chiffré aussi la dette publique (32 milliards % (2) avant la guerre) brusquement accrue de 150 milliards dont 70 environ à court terme et faisant peser sur le budget une charge d’arrérages écrasante : celui-là aurait sans doute indiqué que l'heure était venue d’une politique sérieuse de restrictions et de production, d'efforts et de ménagements. |
Au surplus, nos alliés qui avaient jusque-là soutenu généreusement le franc (en 1918 la moyenne du dollar était encore de 5,61 — pair 5, 18 — et celle de la livre 26,74 — pair 25,22) l’abandonnèrent à son sort en 1919. II n’y avait pas de temps à perdre. C'était l’occasion ou jamais de faire une politique financière sérieuse et prudente.
