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qui, depuis le 3 août 1926, absorbe environ 1/4 du prix d’un billet) et les tarifs eux-mêmes (portés à 450 % par rapport aux prix d’avant guerre.
Depuis, la livre est retombée à 124 francs; on ne peut plus dire que nos transports soient moins onéreux que ceux de l’Angleterre ou de l’Allemagne. Par ailleurs, on ne peut pas arguer de la nécessité d’assurer aux compagnies des ressources suffisantes puisque l'exercice 1926 se solde pour la première fois, par un excédent de recettes, alors que les conventions de 1921 ne prévoyaient cet équilibre favorable que pour 1927.
En vue de faciliter les transports dont le trafic a considérablement décru, le Gouvernement aurait pu appliquer l’article 9 de la convention du 28 juin 1921 qui l’autorise à baisser les prix des chemins de fer. Il n’en a rien fait. Les résultats sont désastreux (1).
6° Pour être complet, il nous faudrait encore étudier le régime douanier. N’en ayant ni le temps, ni la place, nous ne nous arrêterons pas ici sur ce grave problème. Nous sommes cependant obligés d’indiquer que le régime auquel nous sommes soumis actuellement, est gravement anti-économique et.-que nos prix s’en ressentent. Il est au moins étrange de voir les représentants de la France à Genève défendre des thèses qui sont ensuite démenties dans les projets de révision des tarifs douaniers préparés par le Ministère du commerce à Paris.
Nous donnerons un ou deux exemples entre mille, de la répercussion des tarifs actuels sur les prix.
Le 1°” août, les droits de sortie sur les œufs ont été supprimés; depuis cette date, et rien que par Hendaye,
() Voir page 205 et s.
il est sorti de France, cinq millions d’œufs par semaine. La douzaine d’œufs qui coûtait 7,50 dans les Basses-Pyrénées, est alors montée à 10,50. Il est vrai que les Espagnols d’Irun qui la payaient 3 pesetas ne l’ont plus payée que 2 pesetas 70.
Nous ne sommes pas partisans du régime des prohibitions. Tout de même, si on en use, nous voudrions que ce ne fût pas à contretemps. Or les deux faits suivants illustrent une politique au moins curieuse; premier fait : le 25 mai 1927, le Ministre des Travaux Publics soumet à la signature du Président de la République un décret aux termes duquel l'importation du charbon est subordonnée à la délivrance d’autorisations. Ce décret est tellement inopportun que pas une seule autorisation ne fut refusée en ce qui concerne le charbon domestique et que ce décret fut finalement rapporté le 23 décembre 1927.
Deuxième fait : en octobre 1927, le Gouvernement cubain est autorisé à réduire la production du sucre et à stocker; donc les prix vont hausser. C’est ce moment que notre Gouvernement choisit pour autoriser les exportations de sucre, jusque-là interdites. Or, nous produisons 800.000 tonnes de sucre pour une consommation supérieure à 900.000 tonnes (1).
7° Enfin, à toutes ces causes, se superpose l’incertitude générale qui règne encore quant à l’évolution future dans le domaine monétaire. Autant, il y a deux ans, nos entreprises, craignant alors un avenir sombre constituaient des stocks excessifs, autant aujourd’hui
(1) Décret du 2 septembre, applicable à partir du 1° octobre 1927.
elles se réservent. Instruites par les pertes subies dans un passé encore récent, elles réduisent au minimum indispensable leurs approvisionnements; elles vivent au jour le jour. Les fléchissements de nos importations de matières premières, ainsi que la rareté des demandes de devises étrangères, le montrent nettement. Le volume général des transactions ne peut que s’en trouver amoindri.
D’autres facteurs devraient d’ailleurs trouver place dans notre trop brève énumération; ceux que nous avons signalés suffisent, en tous cas, pour faire pressentir la crise qui s’est, en fait, produite dès fin 1926.
Parmi ces causes, les unes étaient inévitables, fatales et parfois salutaires. Aïnsi la suppression de la prime à l'exportation. D’autres résultent de fautes commises par le Gouvernement, par exemple, la répartition fâcheuse des impôts, l’insuffisance, la mollesse de la guerre à la vie chère, etc.
Ici se révèle l’erreur que nous avons remarquée dans la politique sociale du Gouvernement, et que plus d’un symptôme décèle.
L’insuffisance des mesures prises contre le marasme économique prouve éloquemment qu'aux yeux de M. Poincaré le financier prime largement l’économique et le social. Comme si, au contraire, le financier ne devait pas être mis au service des intérêts généraux du pays. Mais avoir une monnaie stable, un budget équilibré, une dette consolidée, voilà le seul but!
Le pays pendant ce temps sera écrasé sous des charges plus pesantes que jamais, intolérables par leur. poids et leur répartition... qu'importe! Le-pays ne produira plus ou produira moins qu'importe! Notre
commerce extérieur diminuera, les transactions intérieures diminueront. qu'importe!
Qu'importe. Jusqu'au jour où l’économique, par une vengeance qu’il était facile de prévoir, provoquera des moïns-values d’impôts, un déséquilibre de nos échanges, «une prime à l'importation »… dont les suites financières enseigneront. un peu tard à nos dirigeants que la finance n’est pas une fin, mais un moyen. is
Le commerce extérieur et la balance des comptes.
La balance commerciale est influencée avec un certain retard, par les mouvements du change, et ses variations s’élèvent à des chiffres très importants. Nul n’ignore que la dépréciation monétaire constitue un stimulant pour les exportations, visibles ou invisibles. Mais cet avantage est factice et temporaire, il ruine l'esprit d'initiative des entrepreneurs et est compensé par de graves inconvénients relatifs aux fonds de roulement et aux réapprovisionnements en matières’ premières. À partir d’un certain taux, la chute de la monnaie alourdit même bien davantage le prix des importations qu’elle n’augmente le volume des exportations.
Chacun, en effet, se dépêche d’acheter à l'étranger les produits nécessaires de façon à les payer le moins cher possible.
La hausse du franc, sa stabilité de fait avec ses con- ‘séquences et le milieu économique qui s’en est.suivi,
ont provoqué une crise que notre paragraphe précédent a laissé aisément prévoir. Cette crise a eu une répercussion particulièrement sensible sur notre commerce extérieur, dès novembre 1926, à la suite de la disparition de la prime à l’exportation; puis, elle s’est propagée dans l’ensemble du corps économique. C’est à l’examen de notre commerce extérieur que nous allons consacrer les pages qui vont suivre.
Voici quelques chiffres qui montrent la baisse pro-
gressive de notre commerce extérieur pendant l’hiver 1926-1927 :
Impor- Exportatations tions
(en millions de francs)
Février 1927 ; 4.596 Mars 1927 ; 4.693 Avril 1927 4.225
La baisse des exportations se fait surtout sentir sur les produits fabriqués, produits lucratifs pour notre économie générale. En voici l’évolution:
Octobre 1926......... 3.528 millions de francs.
Novembre — ......... 3.366 —
Décembre — ......... 3.359 —
Janvier 1927....... .. 2.887 — 173
Février eee eee 2714-04 millions de moins
Mars do LE ve 2:81 330 || due moyenne de 1926
Avril — sosscss.. 2037 — 523
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Cette dépression de nos échanges ne fit que croître : pendant les 6 premiers mois de 1927, nos achats à l'étranger ont fléchi de 3.141 millions ou de 9 % comparativement à la même période de 1926 et nos exportations ont diminué de 586 millions.
En réalité, ces chiffres doivent être rectifiés par les chiffres correspondants, concernant non plus les prix mais les poids.
Nos prix ayant baissé, nos exportateurs consentant des sacrifices pour conserver certains débouchés, les prix étrangers ayant baissé pour nous en raison de la hausse du franc, les chiffres ci-dessus peuvent prêter à contestation. Si donc, nous comparons nos affaires avec l’étranger au point de vue des matières vendues ou achetées, nous constatons bien que la crise est venue plus tard que les chiffres ci-dessus auraient pu nous le faire croire. Maïs incontestablement, la crise est cependant venue. Par exemple, les importations de juillet 1927 représentent une quantité globale inférieure de 250.000 tonnes à nos importations de juin et de près d’un million de tonnes à celles de mai.
En particulier, les entrées de matières premières nécessaires à l’industrie sont tombées dans des proportions considérables. Elles avaient été pour le second semestre de 1925 de 21 millions 037.241 tonnes; pour le second semestre de 1926 elles sont de 18 millions 863.093 tonnes et elles continuent de décroître; au mois de juillet 1927, elles accusent à elles seules un fléchissement de près de 300.000 tonnes par rapport à juin et de 950.000 tonnes par rapport à mai.
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Les importations de houille, de coke et d’agglomérés sont notamment en diminution très importante.
En ce qui concerne les ports maritimes, si l’on compare les tonnages de charbons débarqués pendant le
troisième trimestre de 1927 à ceux de la période cor- respondante de 1925, année normale, — l’année 1926
ne pouvant servir de terme de comparaison à cause de la grève anglaise, — on constate une diminution des importations qui atteint 30 % pour Saint-Nazaire, 24 % pour Rouen, 21 % pour Bordeaux, 15 % pour Marseille et 14 % pour le Havre, et qui, si l’on considère l’ensemble des ports, est de l’ordre de 12 à 13 %. Pour l’année entière, la réduction du trafic charbonnier de ces ports se chiffre par 7,50 %, ainsi que l’a fort loyalement reconnu M. André Tardieu dans son exposé du 23 décembre. On a, il est vrai, tenté de remédier à cette perte de trafic en faisant envoyer du charbon par mer, par Dunkerque et Calaïs, des mines du Nord vers les ports de l'Océan, maïs cet essai n’a à peu près rien donné.
Donc, notre industrie ne se réapprovisionne plus, car sa clientèle ne lui achète pas, et, de mois en mois, une aggravation de la situation est hélas! à relever. Dans l’ensemble, la balance révèle un excédent favorable de 2.372 millions. Soulignons qu’il est impu-
table jusqu’à concurrence de 2028 millions à une
augmentation de nos exportations en Allemagne par suite du traité de commerce que nous avons signé avec ce pays.
Quoi qu’il en soit, examinons l’ensemble de la situation à la fin de l’année 1927. Voici les chiffres de l’Administration des douanes (en milliers de francs) :
Matières. nécessaires à
Différences
Année 1926 | Année Far en 1927
Importations :
Objets d'alimentation, 11.594.914.000 13.878.016.000 2.283.102.000 Matières nécessaires à
l'industrie sesereess | 40.434.903.000 33.190.649.000 — 7.244.254.000 Objets fabriqués ..... 7.508.504.000 5.784.095.000 1.784.409.000
Totaux: 0.) .| 659.598.321.000 | 52.852.760.000
: Exportations 5
Objets d’alimentation.| 5.079.362.000 5.384.383.000
Pindustriei 1:50 16.784.102.000 16.780.531.000 Le 3.571.000
Objets fabriqués ..... 37.814.466.000 | 33.059.803.000
Totaux......... 59.677.930.000 55.224.717.000
Cette statistique montre que, pendant l’année 1927, les importations en France ont fléchi, en valeur, de 6.745 millions %2 de francs, soit de plus de 11 % par rapport à 1926. Nos exportations ont également diminué de 4.453 millions ou de 7 12 %.
Le fléchissement des entrées est dû essentiellement à un recul de 7.244 millions sur les matières premières; les importations d’objets fabriqués ont diminué aussi de 1.784 millions 4. En revanche, par suite notamment de l'insuffisance de notre récolte de 1926, nos achats
. de denrées alimentaires accusent d’une année à l’autre un accroissement de plus de 2.283 millions.
La diminution des sorties provient, presque exclusivement, d’un fléchissement important — 4.754 millions 4 — noté, d’une année à l’autre, dans nos ventes
d'objets fabriqués. Nos exportations de matières premières ont également diminué de 3 millions 4, tandis que nos ventes de produits alimentaires augmentaient de 305 millions.
Voici, d’ailleurs, le tableau résumé de l’évolution de notre activité commerciale avec l'extérieur :
Impor- Exportations tations
(en milliers de francs)
4.079.092 4.708.855 4.779.703 4.596.657 4.414.149 4.693.891 4.297.956 4.254.839 4.989.497 4.280.826 4.557.813 4.417.129 4.068.183 4.499.160 3.771.146 4.287.185 3.501.508 4.545.308 4.475.972 5.049.987 Novembre 4.631.779 4,870.540 Décembre 5.215.962 5.020.340
L'année s’est donc nettement divisée en deux semestres bien différents : le premier presque constamment déficitaire, le second en excédent permanent.
Il reste, pour les raisons que nous avons données plus haut, à rectifier ou à corriger ces indications par la statistique du commerce extérieur en poids (tonnes).
Différences
Année 1927 | Année 1926 pour 1927
Importations :
Objets d’alimentation. 6.917.795 5.073.278 + 1.518.517 Matières nécessaires à + 2.664.539
l’industrie 41.623.474 38.958935 1.143.678 1.361.773 — 218.095
Hotaux 49.358.947 45.393.986 | + 3.964.961
Exportations :
Objets d’alimentation. 1.431.748 1.423.105 + 8.643 Matières nécessaires à
l’industrie 31.182.822 26.326.136 | + 4.846.686 5.436.386 4.789.263 + 647.123
En étudiant ces chiffres, on remarque, d’abord, que la diminution de plus de 11 % dans la valeur des entrées, pour 1927, provient essentiellement de la baisse des prix d’une année à l’autre, car les quantités importées, bien loin d’avoir fléchi, ont au contraire augmenté de 3.965.000 tonnes, ou de près de 9 %. En particulier, les importations de matières premières dont la valeur, on l’a vu, a diminué de 7.244 millions sont en augmentation de 2.664.539 tonnes. Mais cet accroissement provient exclusivement de l’augmentation de nos achats de charbon à l’étranger qui, passant de 22.084.587 tonnes en 1926 à 24.772.660 tonnes en 1927, ont progressé, d’une année à l’autre, de près de 2.700.000 tonnes.
Les importations de denrées alimentaires ont également augmenté de 1.518.517 tonnes, principalement par suite des achats considérables de céréales qu'avait entraînés Le déficit de notre récolte de 1926. Les entrées d'objets fabriqués ont fléchi de 218.095 tonnes.
L’impression générale qui se dégage des statistiques de l’adminitration des douanes à la fin de l’exercice 1927 peut se résumer ainsi :
Diminution des valeurs, par rapport à 1926, mais augmentation des quantités, à l’entrée aussi bien qu’à la sortie. Donc, baïsse de nos prix d’achat et de vente à l'extérieur. |
La réduction des prix d’achat est évidemment normale en raison du redressement de notre monnaie. Mais en ce qui concerne nos prix d'exportation le problème mérite une attention particulière car il révèle un indice inquiétant:
Le prix de vente moyen de la tonne de produits exportés tombe. Ce fléchissement du rendement de notre commerce d'exportation doit sans doute être attribué en partie, au fait que nos exportateurs, afin de conserver leurs débouchés, sont obligés de baisser, dans une mesure proportionnellement importante leurs prix de vente, et ceci au moment même où l’augmentation des charges fiscales vient augmenter leurs prix de revient.
Il est évident qu’une industrie ne peut pas supporter longtemps un pareil régime déprimant et « déminéralisant».
D'ailleurs progressivement nos exportateurs abandonnent une lutte de plus en plus onéreuse.
Il ne faut pas oublier, au surplus, que le ralentissement constaté pèse sur l’ensemble de nos organes économiques d’échéances extérieurs. Si nous envisageons, par exemple, le mouvement de nos ports maritimes, nous y retrouvons des symptômes identiques. En ce qui concerne le trafic du port de Marseille, pendant le 1” semestre 1927, comparé à celui du 1° semestre 1926, nous voyons que les exportations ont fléchi de 114.000 tonnes de marchandises et que les importations ne sont restées stationnaires ou même en léger progrès, que grâce aux achats de céréales nécessités par une soudure particulièrement difficile.
Il faut remarquer que si notre commerce extérieur avec les puissances étrangères a décru, le déficit a été en partie compensé par nos échanges avec nos colonies, À ce sujet les proportions suivantes sont suggestives :
Commerce avec l'étranger (Imp. + Export.) (Imp. + Export.)
Avec nos colonies
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Or, s’il est intéressant à plus d’un égard de voir se développer nos échanges avec nos colonies, il faut remarquer que ces échanges ne nous procurent aucune réserve de changes, alors qu’au contraire, nos échanges avec Les pays étrangers sont fructueux et rémunérateurs.
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