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extinction, pendant la durée de l’emprunt, à l’aide d’amortissements par tirages au sort, ou par rachats en Bourse. Il n’est en principe fait usage du droit de tirage que lorsque les cours cotés sont supérieurs au prix de remboursement fixé par le contrat d'emprunt. Dans le cas contraire, l’emprunteur a intérêt à acheter en Bourse à un prix inférieur au prix de remboursement le nombre de titres à amortir chaque année.

Si l'emprunt est remboursable par tirages, le rendement pour un porteur déterminé sera plus ou moins grand selon qu’il verra son titre sortir au tirage dans les premières années ou au contraire qu’il devra attendre les derniers tirages. Pour les emprunts dont le remboursement est prévu par tirages au sort, nous avons adopté comme principe de calculer leur rendement sur une échéance moyenne, correspondant à la moitié de la période d’amortissement. Cette manière de faire comporte certainement une part d’arbitraire, mais elle a été admise dans la pratique à défaut d’autres possibilités de déterminer la durée exacte de l’emprunt.