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rale des comptes algérienne de se solder par un excédent en faveur de la colonie (1).

Dans les seules relations commerciales avec la métropole, l’Algérie est donc normalement débitrice. Il était tout naturel d’affecter systématiquement le solde débiteur du commerce algérien envers la France au paiement des dépenses du Gouvernement métropolitain en Algérie. Et ce résultat s’est trouvé précisément obtenu grâce au fonctionnement du compte courant ouvert au Trésor par la Banque de l’Algérie (2). |

Au début de l’application de ce principe, la Banque versait au Trésor, à Paris, le montant de toutes les traites payables en France qu’elle achetait en Algérie. En effet, lorsque l’Algérie se trouvait créancière de la métropole, l'institut d'émission algérien achetait les traites tirées par tous ceux qui avaient à recouvrer des créances en France et à qui elle versait en échange des billets de banque algériens.

Puis elle adressait tous ces effets à son siège de Paris, qui, après recouvrement, versait leur montant au Trésor. Et inversement, lorsqu'il y avait des paiements français à faire dans la colonie, la Banque vendait, à Alger, toutes les traites sur le Trésor qui

4. La balance commerciale de l'Algérie s’est soldée en sa faveur pour la première fois en 1915. Mais cette situation n’a pas duré. Si en 1919, les exportations dépassaient les importations de plus de 400 millions, dès 1920 l’excédent d’importations dépassait 1 milliard ; il était de 1.579 millions entre le 4er juillet 1927 et le 30 juin 1928.

2. Ch. Rist, Cours d'Economie politique. Doctorat, 1925- 1926. /

lui étaient demandées. En France, lorsque ces traites

étaient présentées au Trésor, celui-ci leur faisait honneur et tenait l’engagement qu'il avait pris de n’en refuser aucune.

Par conséquent, lorsque les traites présentées au Trésor dépassaient les traites sur la France et c’était le cas le plus fréquent, le Trésor faisait une véritable avance à l’Algérie et cette avance se traduisait, dans la colonie, par une réduction de la quantité des billets algériens en circulation.

- Le compte courant créditeur du Trésor, tenu dans les écritures de l’institut local d’émission s’accroissait. |

Tel était donc le fonctionnement du système, jusqu’aux dernières années du siècle dernier. Il permettait à la Banque de l’Algérie d’acheter et de vendre à un taux fixe des traites sur la France.

À partir de 1900, le mécanisme s’est légèrement transformé, grâce à l'intervention de l’administration postale.

Désormais les Algériens qui ont à effectuer des paiements en France, n’ont plus besoin de s’adresser directement à la Banque. Ils se contentent de prendre des mandats-poste. Au lieu de verser à la Banque

de l’Algérie des billets algériens pour acquérir des :

traites sur la France, traites destinées à être ultérieurement payées par le Trésor, ils achètent aux guichets de la Poste les mandats qui leur sont nécessaires. Mais ce guichet des Postes n’est lui-même qu’un des guichets du Trésor et les fonds ayant servi

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à l’émission des mandats sont versés, chaque soir, au compte courant du Trésor à la Banque, compte dont ils accroissent ainsi le volume. Au lieu que les achats de traites sur la France soient faits à l’institut d'émission, c’est donc l'intéressé lui-même qui les effectue à la Poste et le Trésor, ou plutôt la Poste française, fait honneur à tous les mandats présentés au remboursement en France. De cette façon, l’AIgérie peut acheter indéfiniment dans la métropole, car elle est assurée de toujours trouver dans les bureaux de poste assez de mandats pour opérer ses paiements à Paris et dans le reste de la France. Et il ne peut se trouver aucune variation de cours du change.

Jusqu'à la guerre de 1914, le système avait fonctionné au profit presque exclusif de l'Algérie, normalement débitrice envers la France. De temps en temps, cette dette continue de la balance des comptes algérienne vis-à-vis de la métropole se trouvait compensée par des emprunts que la colonie faisait à la France et qui amenaient un versement de fonds d’origine française destinés à être investis dans des affaires locales (1).