LE CRÉDIT À LA CONSTRUCTION

Le problème du financement se pose, dans le domaine de la construction, quel que soit l’état d’équilibre économique de la période que l’on envisage. Seulement, alors qu’en période de fonctionnement régulier du mécanisme, la répartition du capital entre les diverses branches de l’activité économique se fait normalement, en période de fonctionnement anormal, le capital cesse d’alimenter la construction et va s’investir intégralement dans d’autres placements plus rémunérateurs.

Cette situation présente de très graves inconvénients.

Lorsque les capitaux sont abondants, la stagnation de l’industrie du bâtiment provoque une surabondance de capitaux dans d’autres branches d’industries et crée un état de déséquili-. bre : le bâtiment, qui fait l’objet d’une demande importante, n’a pas de capitaux pour la satisfaire et l’industrie voisine, contrainte par la surabondance de capitaux qui viennent s’investir en elle à une politique de production intensive, ne peut résoudre le problème angoissant des débouchés.

Par ailleurs, l’arrêt de l’activité constructive n’a pas pour seul effet de priver le pays des logements qui lui sont nécessaires : il a aussi ses répercussions sur l’économie générale. Le bâtiment joue un rôle de régulateur ; les variations dans la valeur des immeubles, si elles sont quelquefois importantes, ne sont jamais brutales. Un pays, où le bâtiment chôme, est comme un moteur sans volant ; sa production est déséquilibrée et marche

par à-coups.

Ceci démontre la nécessité d'organismes de crédit susceptibles de fournir à la construction l’argent qui lui est indispensable comme à toute entreprise dont les réalisations sont à échéance lointaine.

Cette question du crédit se pose pour l’entrepreneur de la même manière que pour l'industriel.

Les besoins en capitaux de l’entrepreneur sont de deux ordres : d’une part, des crédits d’affaires qui lui assureront les capitaux nécessaires pour le lancement de son affaire ; d’autre part, des crédits de campagne qui lui permettront d’avoir une trésorerie large, facile, lorsque par nécessité commerciale il sera dans l'obligation de consentir des délais à ses clients pour le règlement des travaux qu’il aura exécutés. L'activité financière des entreprises a pris depuis la guerre un développement tel que certaines d’entre elles ont dû se comporter comme de véritables banquiers ; c’est là une déformation de leur rôle qui est nuisible à l’équilibre des opérations de construction : elle donne la mesure du marasme du bâtiment.

Cest encore un problème de crédit que devra résoudre le constructeur-spéculateur, à l’origine de son opération spéculative.

Souvent, en effet, il ne dispose que d’une partie des capitaux à investir. Il espère consolider sa position, soit en vendant immédiatement une partie de sa construction, soit en faisant des locations avantageuses. Si, l’opération étant terminée, ses espérances sont décues, il sera dans la nécessité d’avoir recours au crédit.

Le constructeur n’est pas toujours un spéculateur. Dans certains cas, c’est une personne de condition modeste, qui désire s’assurer un toit pour vivre ses derniers jours, dans un endroit choisi. Cette catégorie de constructeurs n’a pas recours au crédit, si le prix de la construction a été lentement amassé au cours d’une vie laborieuse. Mais que ce travailleur veuille, dès son mariage, jouir du logement qu’il convoite et le problème du crédit se posera dans toute sa complexité. Le seul gage qu’il pourra donner c’est sa volonté de travail, ses habitudes d’énergie, son instinct d'épargne : garantie sûre pour qui est à même d'apprécier ces qualités, nulle pour les autres.