INTRODUCTION. XXVII

le but pour lequel les banques qui l'émettent ont été expressément instituées.

Adam Sinith, le père de l'économie politique moderne, disait judicieusement, à la fin du siècle dernier, que l'opération principale d'une banque sage consiste à émettre du papier à la place d'une grande partie de l'or et de l'argent existant dans le pays, et à donner ainsi le moyen de convertir « ce fonds mort en un fonds actif et productif », en un capital produisant quelque chose. «L'or et l'argent qui circulent dans un pays, ajoutait-il, peuvent se comparer précisément à un grand chemin qui, tout en servant à faire circuler et conduire au marché tous les grains et fourrages du pays, ne produit pourtant par lui-même ni un seul grain de blé, ni un seul brin d'herbe. Les opérations d'une banque sage, en ouvrant en quelque manière, si j'ose me permettre une métaphore aussi hardie, une espèce de rjrand chemin dans les airs, donnent au pays la facilité de convertir une bonne partie de ses grandes routes en bons pâturages et en bonnes terres à blé, et d'augmenter par là, d'une manière très considérable, le produit annuel de ses terres et de son travail. » Et Mac Culloch, paraphrasant ce passage du maître, ajoutait : « Le véritable effet des opérations de banque consiste à substituer des instruments d'échange à bon marché à des instruments plus coûteux. »

Ces deux points capitaux, le bon marché des instruments de crédit et la rapidité de la circulation, sont encore l'apanage du billet de banque ; mais on les retrouve à un degré plus complet dans le système de la compensation, et, au train dont vont les choses, le télégraphe qui joue un rôle de plus en plus actif dans la liquidation des opérations d'échange ne tardera pas à devenir plus exactement encore ce grand chemin dans les airs dont parlait Adam Smith.

Les banques d'émission et de circulation seront donc tenues