CHAPITRE III LE RISQUE D'ÉMISSION ET LES SYNDICATS D'ÉMISSION

Section I. — Rôle des Syndicats d'émission.

Les capitaux indispensables qu’exige la création des entreprises modernes sont difficiles à réunir, malgré leur fractionnement en parts d’un montant peu élevé.

Il n’est jamais certain que l’émission réussisse ; sa préparation nécessite, cependant, des sommes importantes qui se trouvent perdues, en cas d’échec.

Les fondateurs sont souvent incapables de supporter un tel risque ; ils ont alors recours à un syndicat qui joue vis-à-vis d’eux le rôle d’assureur et qui assume en même temps une fonction économique très utile.

L'origine des Syndicats doit être recherchée dans l'institution des Lloyd’s, la grande institution d’assurances anglaise.

Cependant, aucune compagnie d’assurances n’accepte de couvrir le risque d’une émission de valeurs mobilières.

La véritable raison de ce refus provient de la nécessité de posséder des connaissances très approfondies du marché financier, pour mener à bien une telle opération.

Le Syndicat d'émission accepte de prendre là charge des titres qui n’auraient pas été acquis par le public et garantit ainsi la bonne fin de l’émission.