C. Placements immobiliers

La loi du 30 avril 1930 sur les Assurances Sociales à autorisé pour la première fois la Caisse des Dépôts à acheter des immeubles de rapport, des terrains et même à faire construire. Mais le décret du 15 mai 1934, moins libéral, limite sa faculté d'acquisition aux « immeubles bâtis et entiérement achevés, sis dans les villes de plus de 100.000 habitants ou dans le Département de la Seine ». Peu importe d’ailleurs, car, si ces investissements offrent un élément nouveau dans la répartition des risques, ils ne représentent que 376 millions au bilan du 30 juin 1939, ce qui montre la sagesse et la prudence avec laquelle est administrée la Caisse des Dépôts.

Ainsi,cet établissement trouve dans ses placements à long terme, en même temps qu’une rémunération intéressante, le moyen d’aider l'Etat et les collectivités locales à financer une partie de leurs dépenses de caractère social et d’agir favorablement sur le marché financier. Avec ses investissements à court terme, elle va intervenir avec autant de bonheur dans un autre domaine.

$ 2. — Placements à court terme.

Afin de posséder des fonds facilement réalisables pour faire face aux demandes de ressources des organismes dont elle a la gestion et avoir à sa disposition un volant de trésorerie toujours suffisant, la Caisse des

1. En 1939, la Caisse des Dépôts a fourni 640 millions pour le financement de la 3e section des « Dépenses remboursables » du compte d’inves- Lissement en capital (ou budget extraordinaire).