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Les statistiques bancaires pourraient encore être améliorées et complétées, ainsi que l’a soutenu M. Macrosty dans une petite étude: Some currant financial Problems, mais en reconnaissant que cela pourrait avoir des conséquences politiques.

Applications.

Commission des crises.

4° Mouvement du portefeuille commercial de la Banque de France; |

2° Etat de l’encaisse métallique de cette banque.

Etude de M. Julin.

4° Montant des effets escomptés à la Banque nationale;

2° Taux moyen de l’escompte.

Comité Harvard.

1° Nombre mensuel d’obligations vendues au Stock Exchange de New-York. Chiffres du Commercial and Financial Chronicle, résumés tous les deux ans dans la Financial Review;

2° Taux d'intérêt mensuel de 10 obligations de chemins de fer. Indice construit d’après les méthodes exposées par Wesley C. Mitchell dans le Journal of Political Economy. W. Mitchell a étudié 22 modes de construction de nombres-indices pour les valeurs mobilières. Le meil- Jeur lui a semblé être la moyenne géométrique, pondérée suivant le capital, des pourcentages des changements successifs, portés sur une échelle logarithmique, mais ce mode ne fut pas adopté par le Comité, afin de pouvoir comparer cette courbe aux autres.

Les cours maximum et minimum de chaque mois, publiés dans la Financial Review, furent relevés. On fit la moyenne de ces cotes extrêmes, après avoir déduit l’intérêt composé