CHAPITRE XVII

capital effectif ou monétaire. Les valeurs fictives, toutefois, ne se maintiennent sur un pied d’égalité parfaite avec le capital effectif qu’autant qu’elles peuvent être toujours et immédiatement converties ou remboursables en or ou en argent.

L’union des capitaux donnant donc naissance au crédit, une banque fondée au capital de cent millions, et dont les associés auront réellement versé chacun leur mise, pourra tout d’abord escompter, prêter, faire des avances, jusqu’à concurrence de trois ou quatre cents millions : son capital effectif de cent millions lui permettra d’émettre, sans aucun danger pour sa stabilité, trois ou quatre fois le montant de ce capital en valeurs au porteur toujours remboursables. La création d’une banque basée sur ce principe équivaut donc à la multiplication immédiate du capital qui se trouvait disponible pour les besoins du commerce, de l’industrie et de l’agriculture.

Il est un point important, cependant, que nous devons signaler avant de nous engager davantage dans cette question.

Nous venons de dire que la banque pourrait tout d’abord escompter, prêter, faire des avances, jusqu’à concurrence de trois ou quatre fois

son capital. Nous sommes loin de vouloir limiter les opérations de rétablissement à cette proportion. L’instrument dont la banque doit user, c’est le crédit ; si nous avons mentionné le capital, c’est qu’il sera toujours prudent aux institutions financières, dans leurs commencements, de n’opérer qu’avec réserve et sous la garantie d’espèces légales et ayant cours.

Loin d’être nuisible à l’action du capital et de diminuer ses profits en venant lui faire concurrence, la création des banques fondées sur la capitalisation du crédit seconde ses efforts et accroît ses bénéfices. Le propriétaire d’un capital de cent mille francs, en effet, qui prête cette somme moyennant loyer aux industriels, marchands, agriculteurs, travailleurs de toute sorte, retire cinq ou peut-être six mille francs tout ou plus pour intérêt ou loyer annud de son argent. Qu’il s’associe au contraire avec dix autres capitalistes, possesseurs les uns et les autres d’une somme égale à la sienne, et une banque sera créée au capital d’un million. Si la liberté de crédit existe, cet établissement pourra émettre pour trois ou quatre millions au moins de valeurs fictives et escompter pour trois ou quatre millions de valeurs commerciales.