PRÉFACE DE LA ONZIEME EDITION XV

sources à en tirer. Il eut été préférable d'en user un peu plus et demander beaucoup moins chez nous à la Banque de France. Certes l'évolution des banques d'émission vers l'unité, dans la plupart des pays, est le résultat de causes historiques très complexes. Force était d-e prendre les choses en état et de se servir de ces établissements dans la mesure où il était possible d'en user sans porter atteinte à l'intérêt général. Leur demander une aide limitée, temporaire, aux premiers jours de la guerre •— d'une guerre qui nous a surpris — était une opération normale étant donnée les conditions du privilège. Malheureusement on ne s'en est pas tenu là. Les ministres des Finances ont abusé de ce moyen commode pour eux. Aussi ces émissions de billets par les Banques à monopoles ont grandement facilité le gaspillage ; les gouvernements n'ont pas senti en effet — sauf les résistances opposées par la Banque de France en 1919 aux exigences du ministre des Finances — le frein des difficultés à se procurer tant de milliards. Aujourd'hui les faits sont là évidents. Personne ne nie que le premier devoir des gouvernements est de rembourser le plus vite possible les instituts d'émission surchargés d'une formidable circulation. C'est le premier des maux à réparer, en vue de maintenir le crédit de ces établissements si nécessaire à l'heure actuelle au relèvement économique où sévit le plus cette inflation. En même temps, cette opération d'hygiène monétaire, améliorera les changes de ces pays auxquels leurs relations commerciales avec l'étranger coûtent si cher en raison de la dépréciation de leur monnaie, et cela au moment où ils ont le plus besoin d'importer les produits alimentaires et les matières premières qui leur font défaut.

Mais on peut encore tirer des faits dont nous venons d'être les témoins d'autres preuves de la solidité des principes si clairement exposés et défendus par J.-G. Courcelle-Seneuil, et particulièrement en ce qui touche à la limitation du chiffre de l'émission. Limiter ce chiffre — l'histoire des Banques d'émission et surtout celle de