De Clercq, op. cit., p

lA RUSSIE 215

lions avec une couverture métallique de 82 millions (soit une proportion de 48 %} ^.

Ces billets avaient cours légal tant dans les relations entre particuliers qu'entre l'Etat et le peuple russe. Les billets de crédit se maintinrent facilement en circulation au début. Ils étaient convertibles en argent; le métal ne faisait pas prime.

Mais les guerres survinrent : guerre de Hongrie, guerre de Crimée qui forcèrent le Trésor cà une émission de 400 millions ce qui poussa la circulation fiduciaire à 735 millions de roubles "-. La convertibilité fut d'abord restreinte, puis entravée et finalement abolie ; le métal fit de nouveau prime.

En 1853 le cours forcé était en fait établi malgré qu'aucune disposition légale ne l'ait proclamé. Le cours du rouble papier ne devait pas atteindre le pair pendant de longues années.

Jusqu'alors on peut dire que les billets russes, garantis par les biens de la Couronne et une encaisse métallique, et convertibles au gré du porteur pour toutes sommes à Saint-Pétersbourg, jusqu'à concurrence de 3.000 roubles à Moscou et de 100 roubles dans les provinces, circulaient à l'égal de la monnaie, les petits billets constituant le fond des transactions modiques et courantes.

L'écart entre la circulation fiduciaire et le stock métallique ayant amené le cours forcé en fait, le rouble-papier prit de plus en plus la place du rouble-argent dans les transactions et devint la monnaie habituelle de la nation russe.

La guerre terminée, le Gouvernement chercha le moyen de raffermir son crédit, sa situation financière et pour cela la première chose à faire était la réduction de la circulation de papier et le développement de la vie économique de la nation.

« Contrairement à l'avis de la Commission chargée d'en- « quêter sur les établissements de crédit qui s'était pro-